主權(quán)財(cái)富基金正在涌向日本房地產(chǎn)市場(chǎng)。卡塔爾剛剛買下了一系列保齡球館；阿塞拜疆接近買下銀座的蒂凡尼大樓，而新加坡正準(zhǔn)備買下東京西南部婚禮場(chǎng)館Meguro Gajoen。主權(quán)財(cái)富基金還在積極競(jìng)標(biāo)位于東京的太平洋世紀(jì)大廈。這座32層的大廈俯瞰東京站，如果能以要價(jià)成交(17.6億美元)，這將是日本自金融危機(jī)以來最大的房產(chǎn)交易。

安倍晉三曾承諾將消除日本通縮，如今，外國資本大舉涌入房地產(chǎn)，使得東京成為今年一季度世界上最繁忙的房地產(chǎn)市場(chǎng)。據(jù)仲量聯(lián)行，東京今年一季度的地產(chǎn)交易超過100億美元。

投資者稱，回報(bào)十分令人滿意。資本化率（凈營業(yè)收入/物業(yè)售價(jià)）接近3.5%，這比起10年期日本國債0.6%的收益率要好得多。

管理著250億美元資產(chǎn)的Angelo, Gordon & Co的董事總經(jīng)理Jon Tanaka稱：

如今，很難找到這樣的收益，而日本有著全球最低的融資成本，所以適度的杠桿就能讓你達(dá)8%、9%的回報(bào)。

一個(gè)鼓舞人心的跡象是，房東對(duì)新租戶的鼓勵(lì)已經(jīng)下降，之前6-9個(gè)月的免租期已經(jīng)降至3個(gè)月以下。房東也開始考慮在未來上漲租金，這是2007年以來首次。

據(jù)世邦魏理仕（CBRE），一季度東京甲級(jí)物業(yè)的空置率為4.7%，低于5%的節(jié)點(diǎn)，意味著市場(chǎng)由買方轉(zhuǎn)為賣方。

上月，在東京商業(yè)區(qū)擁有大量物業(yè)的Mitsubishi房產(chǎn)公司表示，將在本財(cái)年提高現(xiàn)有租戶的租金5 - 10%，而對(duì)新租戶，租金將提高20%。

因日本央行維持低利率，并對(duì)房地產(chǎn)投資信托基金（Reits）進(jìn)行直接購買，加上政府承諾將提振經(jīng)濟(jì)，讓許多人對(duì)日本經(jīng)濟(jì)前景充滿信心。

然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)并沒有全面向好。據(jù)日本房地產(chǎn)證券化協(xié)會(huì)研究院Koji Sawada，許多乙級(jí)寫字樓的租金呈下跌或持平態(tài)勢(shì)，而乙級(jí)寫字樓占到東京寫字樓庫存的87%。