天風證券周策略：最壞的時刻或已過去

一周回顧：上個交易周上證綜指跌1.69%、深圳漲1.06%、中小板跌0.59%、創業板跌1.56%。板塊方面農林牧漁、釀酒食品、醫藥等漲幅排名靠前，通信、黃金、紡織服裝等漲幅排名靠后。

一周前瞻：備受關注的半年度經濟數據落下帷幕，從數據本身上看，不能算好，但也沒有蘊含更多負面信息，這對于緩解前期市場上的恐慌有幫助。從近期領導人的表態看，增強政策對沖力度的意圖明確，投資者可關注有何具體措施出臺。對A股市場而言，我們認為由經濟不好導致的市場快速下跌或將告一段落。從結構上看，上證指數由于銀行權重大實際上處于失真狀態，上周滬指跌1.69%而深圳漲1.06%，結構化行情特點顯著。未來深強滬弱很可能會持續一段時間，背后的邏輯在于利率市場化才剛起步。

配置建議：

關注保險、券商、期貨、環保、醫藥等，部分基建類周期股可能有脈沖機會，例如鐵路、機械、水泥等。