中國經(jīng)濟網(wǎng)北京6月13日訊 評級機構(gòu)大公國際今日發(fā)布評級報告稱，將塞爾維亞共和國(以下簡稱“塞爾維亞”)本、外幣國家信用等級均評定為BB-，評級展望為穩(wěn)定。評級結(jié)果反映了塞爾維亞較為脆弱的經(jīng)濟增長前景和相對突出的金融、外部風(fēng)險等對其政府本、外幣償還能力的綜合影響。

評定塞爾維亞國家信用等級的主要理由闡述如下：

一、國內(nèi)政治力量分散，加入歐盟進程放慢。塞爾維亞在經(jīng)歷戰(zhàn)亂和國際制裁之后逐步回歸國際社會，與鄰國關(guān)系得到修復(fù)，本國的民主和法治建設(shè)有較大改善，但國內(nèi)政治整合尚處于初期階段，政黨林立影響政策穩(wěn)定性和推行力度。科索沃問題的懸而未決及歐盟東擴步伐的放緩將影響塞爾維亞的入盟進程。

二、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題較突出，歐債危機的持續(xù)影響導(dǎo)致經(jīng)濟增長前景相對黯淡。短期內(nèi)，由于外資流入的萎縮和內(nèi)、外需的疲軟，預(yù)計2012年和2013年塞爾維亞經(jīng)濟在緊縮政策環(huán)境下將分別實現(xiàn)0.5%和1.0%的微弱增長。中期內(nèi)，對外來資本和技術(shù)的依賴以及自身基礎(chǔ)設(shè)施落后和儲蓄率偏低現(xiàn)狀難以改變，經(jīng)濟增速難以恢復(fù)危機前水平。

三、銀行資產(chǎn)質(zhì)量有進一步惡化趨勢,金融體系對實體經(jīng)濟支持趨于減弱。自金融危機以來，塞爾維亞銀行體系收入萎縮和本幣貶值，使得銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。由于歐洲銀行業(yè)目前的困境及國內(nèi)長期低儲蓄率，銀行業(yè)流動性正在承壓，對實體經(jīng)濟的信貸支持力度將減弱。

四、政府財政赤字和債務(wù)持續(xù)增加，未來財政鞏固計劃難以達到預(yù)期效果。2008年以來，財政收入縮減導(dǎo)致財政赤字和政府債務(wù)負擔(dān)率持續(xù)上升。考慮未來財政緊縮所面臨的阻力，預(yù)計2012年和2013年塞爾維亞各級政府財政赤字率將仍維持在4.5%和4.2%的高位,在基準情形之下，同期政府債務(wù)負擔(dān)率將分別為47.4%和49.4%。由于赤字壓縮緩慢，中期內(nèi)政府債務(wù)負擔(dān)難以出現(xiàn)穩(wěn)定下降趨勢。

五、經(jīng)常項目長年大幅逆差，整體外債規(guī)模較大，外部風(fēng)險較突出。由于出口基礎(chǔ)薄弱，加之外資流入結(jié)構(gòu)不合理，造成塞爾維亞外部不平衡狀況嚴重。金融危機以來經(jīng)常項目逆差有所收窄，外匯儲備基本保持穩(wěn)定，但經(jīng)濟對外資的依賴和自身創(chuàng)匯能力的缺失將使塞爾維亞外部風(fēng)險長期處于較高水平，依賴國際貨幣基金組織救助的狀況難以發(fā)生根本改變。

歐元區(qū)危機的深度演化勢必拖累塞爾維亞經(jīng)濟增長，財政鞏固計劃也難以取得預(yù)期效果，政府未來償債能力將維持現(xiàn)有較低水平。綜上，大公對未來1-2年塞爾維亞本、外幣國家信用評級的展望均為穩(wěn)定。