包括完善基礎(chǔ)制度、推動(dòng)建立完善稅收優(yōu)惠政策、支持長(zhǎng)期資金進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作及專業(yè)化管理、大力發(fā)展QFII等境外機(jī)構(gòu)投資者、推進(jìn)基金業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展等

監(jiān)管部門將以放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管為基本方向，多措并舉構(gòu)建多元化、多層次的機(jī)構(gòu)投資者體系。記者日前從權(quán)威渠道獲悉，這些舉措將包括完善基礎(chǔ)制度、推動(dòng)建立完善稅收優(yōu)惠政策、支持長(zhǎng)期資金進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作及專業(yè)化管理、大力發(fā)展QFII等境外機(jī)構(gòu)投資者、推進(jìn)基金業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展等。

近年來(lái)，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍不斷壯大，規(guī)模日益增加，包括基金公司、保險(xiǎn)公司、社保基金、QFII等境外機(jī)構(gòu)、企業(yè)年金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者均快速成長(zhǎng)。

但權(quán)威人士表示，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和資本市場(chǎng)發(fā)展的需求相比、與成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展仍存在較大差距，具體表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)規(guī)模仍需大幅提高、機(jī)構(gòu)投資者持股比重較低、機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)不合理等。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，我國(guó)基金、保險(xiǎn)、QFII、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)持股占比僅為13.6%，不僅遠(yuǎn)低于美國(guó)的50.6%，也顯著低于南非、韓國(guó)、巴西、羅馬尼亞、波蘭等經(jīng)濟(jì)體43%的平均水平；到同期，我國(guó)上述四類機(jī)構(gòu)投資者持股占流通市值比重分別為7.69%、3.93%、1.07%和0.92%，顯示養(yǎng)老金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者比重過(guò)低。

這位權(quán)威人士透露，為適應(yīng)“十二五”期間大力發(fā)展資本市場(chǎng)的需要，機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展需要在制度層面有所突破，當(dāng)前須以放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管為基本方向，構(gòu)建多元化、多層次的機(jī)構(gòu)投資者體系，增加資本市場(chǎng)的深度和流動(dòng)性。

具體而言，一是完善市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，通過(guò)深化新股發(fā)行體制改革、完善退市制度、促進(jìn)上市公司分紅等，推動(dòng)上市公司完善投資者回報(bào)機(jī)制，培育長(zhǎng)期理性的投資文化，為機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

二是建立和完善稅收優(yōu)惠制度，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，對(duì)養(yǎng)老金的繳費(fèi)和投資收益給予稅收減免、遞延等優(yōu)惠政策，以充分調(diào)動(dòng)企業(yè)和個(gè)人繳納養(yǎng)老金的積極性，促進(jìn)養(yǎng)老金發(fā)展。

三是借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，支持養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金、慈善基金等進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理，鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市。

同時(shí)，應(yīng)考慮對(duì)現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)投資管理模式進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)委托基金管理公司或購(gòu)買基金等方式投資資本市場(chǎng)，吸引更多管理機(jī)構(gòu)參與到機(jī)構(gòu)投資管理市場(chǎng)，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資人才隊(duì)伍建設(shè)、提高管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力及服務(wù)水平。

四是大力發(fā)展QFII等境外機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步擴(kuò)大QFII試點(diǎn)，降低準(zhǔn)入門檻、放松額度限制，鼓勵(lì)更多境外長(zhǎng)期資金入市，提高我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化程度。

五是推進(jìn)基金業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，推動(dòng)基金法及其配套法規(guī)修改，放松業(yè)務(wù)管制，加強(qiáng)行為監(jiān)管；放松基于機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的準(zhǔn)入性管制，推動(dòng)基金產(chǎn)品從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變；推動(dòng)業(yè)務(wù)及產(chǎn)品創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)滿足投資者需要的產(chǎn)品，促進(jìn)基金公司差異化、國(guó)際化發(fā)展；嚴(yán)格行為準(zhǔn)則，加強(qiáng)行為監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊“老鼠倉(cāng)”、不公平交易和其他形式的利益輸送行為。⊙記者 馬婧妤