近日，無錫市振華汽車部件股份有限公司（簡稱：無錫振華）公開發行可轉債順利獲批，擬募集資金5.20億元用于建設廊坊振華全京申汽車零部件項目和補充流動資金。在市場競爭激烈的汽車零部件行業，無錫振華交出客戶訂單大幅增長、營收規模持續攀升的亮眼成績單。為了抓住新能源汽車行業發展機遇，無錫振華面向資本市場募資擴產，迎東風起航。

無錫振華自2021年上市的四年時間，公司市值從發行時的22.44億元增長至超越80億元，無錫振華為何脫穎而出，贏得市場的一次次信任與青睞？

從制造到智造，三位一體模式為發展注活水

2021年上市以來，無錫振華持續攀升的業績給投資者吃了一顆定心丸。今年4月，2024年年報出爐，無錫振華也交上一份滿意答卷。營收規模達到25.31億元，同比增長9.23%；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.71億元，同比增長39.32%。今年第一季度，無錫振華實現營業收入6.00億元、扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤0.92億元，比上年同期分別增長22.48%、20.98%。

無錫振華源源不斷的發展動力是公司對技術、創新的精益求精，對客戶需求的盡善盡美。從傳統企業向智能化轉型，無錫振華是中國制造向智造轉型升級的具象化。

最近3年，公司已經累計投入研發費用近兩億元，截至2024年年末，無錫振華已擁有148項專利，其中發明專利有19項。在沖壓及焊接零部件領域，無錫振華已形成從前期工藝流程設計分析、沖壓模具研發、到后期的沖壓及焊接技術工藝的完整技術體系，可以有效縮短沖壓模具的制造周期，降低生產成本，提高沖壓及焊接零部件產品的質量和生產效率；在選擇性精密電鍍領域，汽車制造商對于內部元件的電鍍位置、膜厚分布與均勻性、表面形貌修飾、產品一致性等有著極高的要求，該工藝研發難度大，生產控制嚴苛。無錫振華通過自主開發與合作開發相結合的方式，研制并不斷完善生產設備，并有針對性地自主開發工裝夾具，提高了產品質量的穩定性、一致性。

無錫振華運用數字化、智能化、綠色化新技術，讓汽車零部件這一傳統行業煥新，在新質生產力賦能各行各業的當下實現了產業升級。目前，公司擁有機器人柔性自動沖壓生產線、多工位級進模自動沖壓線、自動開卷落料沖壓生產線、機器人焊接生產線等先進設備，在汽車車身沖壓及焊接總成零部件產品質量的一致性、穩定性和高品質等方面發揮著積極作用。子公司無錫開祥自研并開發了“盒對盒”選擇性鍍鉻工藝和全自動智能生產設備，該設備采用智能化控制系統，從電鍍生產、產品檢測、過程監視、工序流轉等環節均實現自動控制，顛覆傳統電鍍行業自動化生產，連續三年獲得“惠山區智能示范生產線”的榮譽。

隨著汽車市場的競爭日益激烈，新車型的開發周期逐漸縮短，汽車零部件供應商與整車制造商之間的關系逐漸演變為“你中有我、我中有你、互相合作、互相促進”，從“配套供應”轉向“聯合開發”。作為一級配套商，無錫振華直接參與下游客戶汽車零部件新產品前期技術方案的設計，了解客戶需求，并參與相關項目的招標。

同時為了快速響應客戶需求、提升服務效率，無錫振華在國內主要客戶周邊建設了生產基地以及全面的生產配套網絡，已形成“無錫+上海+鄭州+寧德+武漢+廊坊”多地聯動的生產基地布局，大大縮短了公司與整車廠的配套距離，與客戶深度綁定，保證了產品質量和訂單及時交付。目前，無錫振華已擁有9個生產基地，互聯互通的分布模式使其在行業發展中占據優勢。

無錫振華已與上汽集團子公司或合營公司（上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車等）、特斯拉、理想汽車、小米汽車等知名汽車制造商建立了穩定的合作關系。其中，無錫振華與上汽系的企業建立合作的時間長達二三十年，合作車型覆蓋旗下大通、智己、凱迪拉克、雪佛蘭、奧迪、大眾等多個品牌的主流車型。

作為上汽集團控股子公司上汽乘用車鄭州工廠和寧德工廠車身分拼總成加工業務的唯一供應商，無錫振華2017年和2018年專門成立子公司鄭州君潤、寧德振德，分別臨近上汽乘用車鄭州、寧德的兩個工廠廠區，以及時滿足客戶需求。2021年至2024年1-6月，無錫振華對上汽集團分拼總成業務收入分別為3.32億元、3.59億元、5.91億元、2.03億元。

根據上汽集團披露的年報，上汽系整車制造商在2021年至2023年均為我國銷量第一的整車制造商。各期，無錫振華對上汽系企業的銷售規模在10億元以上。

在無錫振華構建的“技術研發-智能制造-供應鏈協同”三位一體產業生態下，從研發體系到供應鏈，每個環節緊密連接，讓其在行業競爭中構筑了一條護城河。

多元化產業布局，雙輪驅動開啟新能源賽道掘金

為了成長為行業內領先的汽車零部件產業集團，無錫振華上市后在立足于現有業務的同時，進一步豐富和優化產品結構，擴大自身在汽車零部件領域的產業布局，實現多元化發展。

2023年，無錫振華完成無錫開祥100%股權的收購，公司業務從汽車車身沖壓及焊接件領域擴展到發動機零配件領域，新增選擇性精密電鍍業務。

無錫開祥主要從事選擇性精密電鍍產品的研發及制造，為汽車發動機高壓噴油器和高壓燃油泵相關零部件提供選擇性精密鍍鉻處理。高壓噴油器和高壓燃油泵是汽車發動機高壓電噴系統的關鍵部件，汽車制造商對于內部元件的電鍍位置、膜厚分布與均勻性、表面形貌修飾、產品一致性等有著極高的要求，因此該工藝研發難度大、生產控制嚴苛，此前一直被國外壟斷。

在汽車零部件國產化浪潮的推動下，汽車巨頭德國博世在中國成立合資公司聯合電子，負責汽油車電噴系統相關業務。無錫開祥抓住機遇，全新研發的汽車高壓噴油嘴選擇性電鍍元件打破技術壟斷，填補了國內高精密局部鍍鉻空白，并且成為聯合電子高壓電噴系統鍍鉻加工方面的國內唯一供應商，也發展成了德國博世該領域全球產能重要供應基地之一。

聯合電子在國內汽油發動機高壓電噴系統處于絕對領先地位，市場份額超過50%。無錫開祥與聯合電子合作初期簽訂了《戰略合作備忘錄》，其有效期已延長到2027年12月31日。

無錫開祥納入無錫振華的合并財務報表后，無錫振華的選擇性精密電鍍加工業務2023年和2024年分別實現收入1.53億元、1.80億元。

隨著汽車行業的變革，新能源汽車正成為迅速崛起的新興力量，與傳統燃油車展開了博弈和較量。無錫振華圍繞著“傳統業務智能化+新能源業務規模化”的雙輪驅動，兩手并抓，一邊穩定與傳統燃油車客戶上汽乘用車的深度合作，一邊挖掘新能源客戶特斯拉、理想、小米等業績新增長曲線。

2022年，特斯拉沖進無錫振華的前五大客戶榜單，截至2024年上半年，特斯拉各期貢獻收入1.82億元、2.47億元、1.35億元。2021年至2024年1-6月，理想汽車向無錫振華采購的沖壓零部件業務金額分別為5,471.78萬元、5,491.11萬元、5,434.81萬元、6,313.53萬元，涵蓋理想L7和L6車型。

2024年上半年，無錫振華新增了來自小米汽車的沖壓零部件業務，銷售金額達4,943.48萬元，應用于小米汽車SU7車型。此次發債募集的資金，其中4.20億元投入“廊坊振華全京申汽車零部件項目”。這一募投項目新增產能已取得小米汽車車身件焊接總成項目定點資格。

廊坊振華全京申汽車零部件項目系對公司現有產能河北廊坊汽車零部件生產基地的產能擴充和提升，將新建汽車沖壓及焊接零部件生產基地，以提升公司在京津冀區域的市場需求響應能力和訂單交付能力。

京津冀地區是我國重要的汽車產業集聚區，擁有龐大的汽車產業配套需求和集中的客戶群體，包括理想汽車、長城汽車、小米汽車、北汽集團、北京奔馳等主流整車制造商。本次募投項目不僅能滿足新能源車型的配套服務，也適用于傳統燃油車。項目達產后，預計新增年沖壓及焊接零部件銷售收入7.50億元。

喜上加喜的是，無錫開祥與聯合電子約定的排他期到期后，在業務發展中已開拓出新客戶上汽英飛凌汽車功率半導體（上海）有限公司（下稱“上海英飛凌”）。上海英飛凌是上汽集團與德國英飛凌等合資設立的公司，致力于研發新能源汽車功率半導體。

近年，隨著全球汽車產業向電動化、智能化加速轉型，功率半導體作為電動汽車動力系統、充電系統等核心部件的關鍵組成部分，市場需求呈現爆發式增長。為了應對這一市場趨勢，今年4月，上海英飛凌預計投入3.10億元在無錫擴建功率半導體模塊產線項目。

而無錫開祥已獲取上汽英飛凌功率半導體電鍍底板產品的定點通知，目前相關產品正在研發試制中。并且在今年2月，無錫開祥投資1.05億元建設的車用功率半導體組件項目取得環保部門的審批。這將為公司拓展全新的新能源業務賽道，帶來新的增長曲線。