【本篇說(shuō)文解詞】
家庭資產(chǎn)負(fù)債表：匯總記錄家庭主要財(cái)務(wù)信息的表單，反映家庭的資產(chǎn)、負(fù)債狀況以及資產(chǎn)配置情況。一般資產(chǎn)負(fù)債表有資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)三大項(xiàng)，家庭養(yǎng)老計(jì)劃計(jì)入“資產(chǎn)”項(xiàng)。
家庭現(xiàn)金流量表：匯總記錄在一定期間（通常是每月或每季）內(nèi)家庭的現(xiàn)金（包括現(xiàn)金等價(jià)物）增減變動(dòng)（收入、支出）情形的表單。現(xiàn)金流會(huì)對(duì)家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況產(chǎn)生影響，進(jìn)而會(huì)影響?zhàn)B老儲(chǔ)備額度和進(jìn)度。
每到上市公司財(cái)報(bào)發(fā)布季，研究員們會(huì)更加忙碌，新鮮出爐的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)接不暇，測(cè)算梳理關(guān)鍵數(shù)據(jù)，蛛絲馬跡中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，挑燈夜戰(zhàn)，不眠不休也是常有的事兒。
如果把自己家看作一家公司，分析清楚自己的“家底”，對(duì)當(dāng)下持續(xù)保持健康的財(cái)務(wù)狀況，未來(lái)開(kāi)展科學(xué)合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃都很重要。
家庭財(cái)務(wù)報(bào)表
評(píng)估家庭的財(cái)務(wù)狀況，大家可以繪制簡(jiǎn)單明晰的家庭資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表來(lái)進(jìn)行評(píng)估審視。
用資產(chǎn)負(fù)債表厘清三項(xiàng)：你擁有的東西（你的資產(chǎn)）、你欠的東西（你的負(fù)債）、你的凈資產(chǎn)（資產(chǎn)減負(fù)債）。
用現(xiàn)金流量表厘清三項(xiàng)：賺了多少（流入）、花了多少（流出）、結(jié)余多少（凈現(xiàn)金流）。
舉個(gè)簡(jiǎn)化的例子：
小李家的資產(chǎn)負(fù)債表（元）
資產(chǎn) |
|
負(fù)債 |
|
流動(dòng)資產(chǎn) |
|
流動(dòng)負(fù)債 |
|
現(xiàn)金 |
30000 |
信用卡欠款余額 |
30000 |
儲(chǔ)蓄存款 |
300000 |
流動(dòng)負(fù)債小計(jì) |
30000 |
流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì) |
330000 |
|
|
實(shí)物資產(chǎn) |
|
長(zhǎng)期負(fù)債 |
|
住房 |
1200000 |
住房按揭貸款 |
300000 |
汽車 |
150000 |
汽車貸款 |
40000 |
家具/家電 |
70000 |
長(zhǎng)期負(fù)債小計(jì) |
340000 |
固定資產(chǎn)小計(jì) |
1420000 |
|
|
投資資產(chǎn) |
|
總負(fù)債 |
370000 |
股票/債券/基金 |
50000 |
|
|
私人養(yǎng)老金 |
12000 |
凈資產(chǎn) （總資產(chǎn)-總負(fù)債） |
1442000 |
投資資產(chǎn)小計(jì) |
62000 |
|
|
總資產(chǎn) |
1812000 |
|
|
小王家的月現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流入 |
金額（元） |
稅后收入 |
15000 |
存款利息 |
900 |
股息 |
83 |
現(xiàn)金流入小計(jì) |
15983 |
現(xiàn)金流出 |
|
房租 |
3000 |
餐飲 |
2500 |
服裝 |
500 |
娛樂(lè) |
800 |
醫(yī)療 |
200 |
現(xiàn)金流出小計(jì) |
7000 |
凈現(xiàn)金流（流入-流出） |
8983 |
補(bǔ)齊短板：將凈現(xiàn)金流投入養(yǎng)老金計(jì)劃
現(xiàn)金流對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)產(chǎn)生影響。具體而言，退休前，凈現(xiàn)金流一般為正（有結(jié)余），把結(jié)余用于投資或者償債，都可以加速財(cái)富積累，優(yōu)化家庭資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量。退休后，收入減少，凈現(xiàn)金流可能轉(zhuǎn)負(fù)，會(huì)侵蝕資產(chǎn)或者增加負(fù)債，使家庭資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量下降，甚至出現(xiàn)衰退。
現(xiàn)實(shí)生活中，對(duì)大多數(shù)中國(guó)家庭而言，資產(chǎn)端中“私人養(yǎng)老金”儲(chǔ)備明顯不足，是目前待補(bǔ)齊的一個(gè)短板：
2019年10月，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司曾在全國(guó)30個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）對(duì)3萬(wàn)余戶城鎮(zhèn)居民家庭開(kāi)展了資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查。
該調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)家庭財(cái)富以實(shí)物資產(chǎn)為主（實(shí)物資產(chǎn)占比79.6%，金融資產(chǎn)占比20.4%），而住房是實(shí)物資產(chǎn)的重要構(gòu)成部分，占家庭總資產(chǎn)的比重為59.1%；而房貸是家庭負(fù)債的主要構(gòu)成，占家庭總負(fù)債的75.9%。金融資產(chǎn)占比低，房產(chǎn)占比高，家庭資產(chǎn)-負(fù)債結(jié)構(gòu)分化失衡現(xiàn)象比較明顯。
2021年社科院鄭秉文教授根據(jù)上述調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行拆分測(cè)算顯示，中國(guó)家庭資產(chǎn)中私人養(yǎng)老金占比僅0.3%，如果將農(nóng)村居民家庭也納入統(tǒng)計(jì)范圍，這個(gè)比例就更低，僅為0.2%。而在美國(guó)，私人養(yǎng)老金在家庭財(cái)富凈值中占比高達(dá)24.8%（見(jiàn)下表）。英國(guó)、加拿大等國(guó)私人養(yǎng)老金在家庭財(cái)富凈值中的占比也高達(dá)41.7%和23.9%。
2019年英、加、美和中國(guó)（城鎮(zhèn)）家庭財(cái)富凈值構(gòu)成比較
國(guó)家 |
家庭財(cái)富凈值 |
不動(dòng)產(chǎn) |
實(shí)物資產(chǎn) |
金融資產(chǎn) |
私人養(yǎng)老金 |
|
美國(guó)（全國(guó)） （萬(wàn)億美元） |
價(jià)值 |
111.8 |
29.9 |
5.8 |
48.4 |
27.7 |
占比 |
100% |
26.7% |
5.2% |
43.2% |
24.8% |
|
中國(guó)（城鎮(zhèn)戶均） （萬(wàn)元人民幣） |
價(jià)值 |
289.0 |
170.8 |
59.2 |
58.1 |
0.9 |
占比 |
100% |
59.1% |
20.5% |
20.1% |
0.3% |
|
數(shù)據(jù)來(lái)源：鄭秉文，《我國(guó)“負(fù)債型”養(yǎng)老金體系的主要特征》，《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理》，2021年第2期。
因此，從分散風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)齊短板的角度出發(fā)，目前大多數(shù)家庭資產(chǎn)配置有必要進(jìn)一步改善結(jié)構(gòu)，提升金融資產(chǎn)（包括個(gè)人養(yǎng)老金）占比。
穩(wěn)固的財(cái)務(wù)規(guī)劃報(bào)表，需要具備跨生命周期的調(diào)節(jié)作用，在凈現(xiàn)金流充裕的年齡，在資產(chǎn)端積累養(yǎng)老金儲(chǔ)備，提高長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，就是最關(guān)鍵的一環(huán)。
我們將繼續(xù)圍繞個(gè)人養(yǎng)老早投資早規(guī)劃、繪制健康穩(wěn)固的人生報(bào)表，開(kāi)展進(jìn)一步專門討論。
聲明：本資料僅用于投資者教育，不構(gòu)成任何投資建議。我們力求本材料信息準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或及時(shí)性不作保證，亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
