中國證券報記者梳理目前已披露的信托公司2021年財務報表(未經(jīng)審計)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，多家公司營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑。這與融資類信托、通道類等業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。
不過，在標品業(yè)務轉(zhuǎn)型提速的大背景下，信托業(yè)將迎來巨大的發(fā)展空間。業(yè)內(nèi)人士預計，信托行業(yè)將積極拓展部分專屬業(yè)務領(lǐng)域，2022年家族信托、保險金信托、慈善信托等細分業(yè)務將得到快速發(fā)展。
業(yè)績有喜有憂
截至1月17日，已有中融信托、五礦信托、中航信托、江蘇信托、愛建信托、國投泰康信托、英大信托、百瑞信托、昆侖信托、中糧信托共10家信托公司公開披露了2021年未經(jīng)審計的財務報表。
從營業(yè)收入來看，中融信托、五礦信托、中航信托排名靠前，均超過30億元。江蘇信托、愛建信托、國投泰康信托營業(yè)收入均超過20億元。增速方面，昆侖信托、百瑞信托、英大信托、愛建信托、中航信托、江蘇信托出現(xiàn)同比下滑，其中昆侖信托營收同比下滑超30%，由2020年的20.60億元縮水至14.22億元。
從凈利潤來看，五礦信托、江蘇信托、中航信托排名靠前，均超過15億元。增速方面，中糧信托凈利潤增長最快，由3.01億元升至5.90億元，同比增96.01%；昆侖信托凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，由2020年的12.63億元降至3.43億元，同比下降72.84%。
以上10家公司中，有5家公司營收和凈利潤雙雙下滑，分別為中航信托、愛建信托、英大信托、百瑞信托、昆侖信托。
與此同時，財務報表中也有一些積極跡象顯現(xiàn)。國投泰康信托2021年營業(yè)收入、凈利潤分別同比上升14.2%、10.73%；中糧信托2021年營業(yè)收入和凈利潤分別同比上升54.74%、96.01%。據(jù)了解，2021年中糧信托手續(xù)費及傭金收入由2020年的7.99億元上升至10.31億元。
標品轉(zhuǎn)型方向堅定
信托公司業(yè)績表現(xiàn)與業(yè)務結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整息息相關(guān)。愛建信托在財報中表示，2021年業(yè)績下滑主要由于受到行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)壓降融資類和通道類信托業(yè)務規(guī)模，對公司當期收入和利潤產(chǎn)生較大影響。
壓降融資類信托是業(yè)內(nèi)積極響應監(jiān)管部門要求的表現(xiàn)。多位信托業(yè)人士向中國證券報記者表示，早在2020年3月，監(jiān)管部門就要求信托公司逐步壓降融資類信托，每年壓降20%。就2021年整改效果來看，業(yè)內(nèi)整體壓降效果較好。
中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，融資類信托規(guī)模自2020年三季度以來快速回落。截至2021年三季度末，融資類信托規(guī)模為3.86萬億元，同比下降35.13%，環(huán)比下降6.57%；融資類信托占比為18.88%，同比下降9.64個百分點，環(huán)比下降1.14個百分點。
不過，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，隨著信托行業(yè)不斷向基金中基金(FOF)/基金中信托(TOF)等標品業(yè)務轉(zhuǎn)型，壓降融資類信托所帶來的消極影響已經(jīng)有所緩解。以江蘇信托為例，2020年公司實現(xiàn)營收25.63億元，同比下降20.77%；凈利潤19.44億元，同比下降19.64%。在2021年，江蘇信托的營業(yè)收入同比下滑1.64%，凈利潤同比增長4.84%。
蘊含豐富業(yè)務機會
展望2022年，信托公司傳統(tǒng)三大主力業(yè)務地產(chǎn)、城投、通道將持續(xù)萎縮，依然面臨業(yè)務轉(zhuǎn)型壓力。與此同時，行業(yè)部分細分領(lǐng)域有望迎來巨大的業(yè)務發(fā)展空間。
在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、注冊制改革不斷推進的大背景下，信托公司作為全能牌照，優(yōu)勢與能力稟賦有望進一步發(fā)揮。平安信托研究團隊表示，2022年信托公司存在六大業(yè)務機會：一是REITs持續(xù)擴容下的新基建投資機會；二是“雙碳”目標路線圖落實下的新能源布局機會；三是資本市場制度改革提速下的權(quán)益投資長期向好機會；四是地產(chǎn)“政策底”走向“市場底”背景下的住宅融資轉(zhuǎn)型商業(yè)地產(chǎn)投資機會；五是固收產(chǎn)品供給不足背景下的“固收+”/FOF“非標”替代機會；六是銀行現(xiàn)金理財整頓下的信托現(xiàn)金管理產(chǎn)品做大機會。
在信托公司回歸本源的大背景下，信托公司也在積極拓展信托行業(yè)的專屬業(yè)務領(lǐng)域。百瑞研究表示，看好部分細分領(lǐng)域巨大的發(fā)展空間，一是屬于非資產(chǎn)管理信托的服務信托，為委托人提供除資產(chǎn)管理服務以外的其他受托服務；二是以信托財產(chǎn)為基礎資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券的財產(chǎn)權(quán)信托，也就是資產(chǎn)證券化；三是非自益信托和非私益信托，例如家族信托、保險金信托、慈善信托等。
（王方圓）
