繼A股、B股、CDR后，D股來了！一文看懂D股

繼A股、B股、CDR后，D股來了——

在A股市場擁有千億市值的青島海爾要去中歐交易所發D股，或成為首家發行D股的公司。

中國資本市場在對外開放大格局下，很快集齊ABCD四兄弟。

D股到底是什么？

問：D是什么意思？

答：中歐所D股市場的“D”代表德國 (德語：Deutschland)，因為中歐所在法蘭克福。

D股指注冊在中國境內的股份有限公司在中歐所D股市場上市的股票。

要進一步搞清楚D股，

先來看看他的身世——

D股所在的中歐所是上海證券交易所、德意志交易所和中國金融期貨交易所于2015年成立的合資公司，三方持股比例分別為40%、40%、20%，是首屆中德高級別財金對話的重要成果，出身高貴。

2015年10月29日，在中國總理李克強與德國總理默克爾的見證下，上交所、德交所以及中金所共同在北京簽署了設立合資公司的協議。

2015年11月18日，中歐國際交易所正式開始運營，首日即推出一系列產品。

中歐所定位于連接中國和歐洲資本市場的橋梁，利用德交所市場基礎設施，服務的是有意投資中國優質公司及中國相關債券、交易所交易基金等產品的國際投資者。換句話說，想投資中國優質藍籌公司的境外資本可以通過中歐所來實現。

中歐所戰略定位

中德先進制造業合作和“一帶一路”建設的金融服務平臺

歐洲地區中國相關及人民幣產品的交易平臺

中歐金融機構業務發展合作平臺

中歐金融業專業人員培訓交流平臺

其定位決定這也是一個中國企業進行股票、債券等形式融資的渠道；同時利用掛牌交易提高中資企業在歐洲的知名度和可信度；為中德企業搭建合作平臺，切實促進投資往來；為“一帶一路”基礎設施建設提供金融支持服務。

監管框架

D股的法律基礎是《中華人民共和國公司法》

D股發行須經中國證監會批準，招股說明書須經德國聯邦金融監管局審核

中歐所在上交所和德交所支持下建設D股市場

記者還了解到，推動符合條件的企業到D股上市是中歐所的重點工作之一，近兩年中歐所在國內多地進行路演推介，既在面上發動，也深入符合標準的企業進行重點推動。

什么樣的公司是中歐所理想中的首批D股標的呢？

中歐所給出了六條標準：

一是優質藍籌公司；

二是公司具有清晰的國際化戰略思路；

三是公司在歐洲已有或計劃進行業務布局；

四是公司屬于先進制造業企業或“一帶一路”倡議相關企業；

五是公司重視分紅；

六是公司信息披露質量高。

D股上市有哪些優勢？

除了融資、國際化之外，D股上市時間可預期，4-6個月即可實現D股發行及上市掛牌交易；

德國制造業上市公司市盈率與中國A股市場接近，中國制造業企業在中歐所發行D股具有較強的融資能力；

上市成本較低；

在中歐所發行D股數量沒有限制，由企業根據自身需求決定，有利于企業原有股東掌握控制權；

D股市場時區優勢：A股市場收盤以后，D股市場開盤可覆蓋部分美洲日間交易時段，延長交易時間，有利于中國企業股權結構的國際化與多元化。

D股和你有什么關系？

據悉，D股采用歐元計價。目前設計中，國內投資者不能直接投資D股。

發行D股企業可選取有國際投行背景的承銷團隊，國內一些券商有機會參與哦。

目前，D股市場啟動的直接利好主要體現在上市公司方面。