【延伸閱讀】美刊評(píng)中國股市猛漲：提醒人們真正的泡沫什么樣

　　參考消息網(wǎng)6月6日?qǐng)?bào)道外媒稱，就在硅谷的人們還在討論我們是否會(huì)迎來又一個(gè)技術(shù)泡沫時(shí)，他們可能忽略了另一個(gè)由技術(shù)熱潮推動(dòng)的真正的股市泡沫——中國最新的股市進(jìn)展。

　　據(jù)美國《時(shí)代》周刊6月4日?qǐng)?bào)道，過去一年，上證綜指猛漲了149％，深證成指則上漲了190％。而這段時(shí)間內(nèi)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)只上漲了16％。

　　那么讓優(yōu)步公司等美國科技公司價(jià)值大增的私募市場(chǎng)呢？一年前，優(yōu)步籌得了180億美元，而現(xiàn)在，投資者讓它的價(jià)值增長到了近500億美元。一年增長了175％，這可能表明投資者已經(jīng)開始變得非理性了。

　　報(bào)道說，然而，非理性（這在健康市場(chǎng)是常常出現(xiàn)的）和完全瘋狂之間還是有差別的。像北京暴風(fēng)科技就因其股價(jià)的暴漲成了深圳股市泡沫的一個(gè)典型。該公司3月底上市，迄今已經(jīng)暴漲了2900％。

　　到底是什么催生了中國的股市淘金熱？一個(gè)重要的因素是，中國的新富階層一直在尋找資金安全港。有一段時(shí)間房地產(chǎn)是熱點(diǎn)，直到政府開始打擊地產(chǎn)投機(jī)。一部分投機(jī)資金因此進(jìn)入了比特幣市場(chǎng)，直到去年秋天深圳股市一系列新上市公司帶來了另一波熱潮。

　　報(bào)道稱，中國監(jiān)管者一直在和投機(jī)者玩貓鼠游戲。他們無法很快地消滅泡沫，只能把泡沫趕去別的市場(chǎng)。幾年前，在房地產(chǎn)泡沫出現(xiàn)之前，深圳和上海股市的泡沫比現(xiàn)在更加厲害。2007年，深證指數(shù)翻了兩番還多。到了2008年，又從頂峰猛跌67％。

　　今年中國也采取了措施抑制股市投機(jī)。1月份，監(jiān)管者收緊了保證金交易的要求之后，中國股市在一天內(nèi)下跌了8％。之后股市很快重整旗鼓，直到監(jiān)管者打擊了杠桿式投機(jī)并同時(shí)增加了賣空。之后股價(jià)又持續(xù)高漲，直到5月28日再次收緊保證金交易的要求。

　　報(bào)道稱，你可以猜到5月28日大跌之后的情形了。深證指數(shù)再次攀上新高，上證指數(shù)也差不多。投資者的心態(tài)似乎是，遏制投機(jī)的措施遠(yuǎn)比不上政府推動(dòng)成長行業(yè)發(fā)展以及放松部分金融市場(chǎng)規(guī)定的舉措。

　　上個(gè)月，中國推出了“2025中國制造”計(jì)劃，為的是促進(jìn)數(shù)碼技術(shù)、清潔技術(shù)、生物醫(yī)藥和機(jī)器人等行業(yè)新公司的發(fā)展。監(jiān)管者也降低了這些新技術(shù)公司上市的門檻。另外還有其它措施使香港和國際投資者能夠更容易地投資中國股市。

　　報(bào)道說，這一切都推高了深圳股市，因?yàn)樾屡d的技術(shù)公司和其它成長行業(yè)公司都在深圳上市，而上海股市則更多由國有藍(lán)籌股統(tǒng)治。不過隨之產(chǎn)生的一些現(xiàn)象也讓人想起了世紀(jì)之交美國的網(wǎng)絡(luò)公司泡沫。

　　彭博社最近發(fā)現(xiàn)，在深圳上市的1700家公司中，除了那么十幾家，其它在過去一年都實(shí)現(xiàn)了股價(jià)上漲——這是一個(gè)廣泛狂熱的跡象。一只股票幾個(gè)月上漲500％，使平均市盈率達(dá)到100以上——一些公司甚至達(dá)到10000以上——已經(jīng)不是罕見現(xiàn)象了。一家困境中的房地產(chǎn)公司把自己重新包裝成一家技術(shù)公司之后，其股價(jià)竟然突然反彈。

　　報(bào)道稱，那些2015年中國股市的遲到投資者們可能是寄希望于博傻理論。泡沫終究會(huì)破裂，轉(zhuǎn)折點(diǎn)很難說，但卻是不可避免的。

　　對(duì)于硅谷來說，既可以因此放心又要引以為戒。深圳和上海的現(xiàn)象提醒了我們真正的泡沫是什么樣子。目前我們離那個(gè)程度還很遠(yuǎn)。但是，中國股市泡沫的出現(xiàn)只是幾個(gè)月內(nèi)的事。當(dāng)太多的人對(duì)于另一個(gè)泡沫的出現(xiàn)不那么在意的時(shí)候，它就有可能會(huì)出現(xiàn)了。（編譯/王笛青）

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　　資料圖片：中國股市

　　（2015-06-06 00:32:01）