新浪財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間5月18日消息，今年原油價(jià)格大幅反彈，布倫特原油從1月初的熊市低點(diǎn)46.4美元最高反彈至70美元左右，反彈約50%。不過(guò)在高盛(Goldman Sachs)看來(lái)，原油長(zhǎng)期仍將維持低迷。高盛在最新報(bào)告中將布倫特原油2020年目標(biāo)價(jià)從70美元下調(diào)至55美元，預(yù)計(jì)2015-2019年將在58-65美元之間震蕩。

　　高盛分析師指出，中長(zhǎng)期內(nèi)全球原油市場(chǎng)可能面臨三大供給壓力：

　　首先，頁(yè)巖油效率提升將降低其成本價(jià)，從而壓低油價(jià)，而且頁(yè)巖油將成為原油供應(yīng)的邊際來(lái)源；

　　其次，歐佩克(OPEC)策略已經(jīng)轉(zhuǎn)變，從價(jià)格最大化轉(zhuǎn)向市場(chǎng)份額最大化。由于頁(yè)巖油龐大的資源儲(chǔ)量以及潛在的資源開(kāi)發(fā)機(jī)遇，歐佩克轉(zhuǎn)而通過(guò)增加產(chǎn)出來(lái)捍衛(wèi)其市場(chǎng)份額。沙特阿拉伯的石油鉆井?dāng)?shù)量處于20年新高，較去年同期上升35%，過(guò)去4年上升119%，而最近產(chǎn)量一直高于每天1000萬(wàn)桶也證明沙特主要關(guān)注市場(chǎng)份額。此外，庫(kù)爾德斯坦和伊拉克產(chǎn)量提升也將進(jìn)一步推高歐佩克產(chǎn)出；

　　此外，一些成本較低的新項(xiàng)目也將進(jìn)一步增加全球原油產(chǎn)出和供應(yīng)，比如巴西桑托斯盆地(Santos)、庫(kù)爾德斯坦、肯尼亞以及阿根廷瓦卡穆?tīng)査吞?Vaca Muerta)的國(guó)際頁(yè)巖油開(kāi)采。

　　事實(shí)上，不少機(jī)構(gòu)指出今年原油的大漲已經(jīng)脫離基本面。

　　高盛在上周報(bào)告中指出，原油基本面依然疲軟，雖然美國(guó)原油庫(kù)存有所下降，但真正重要的是石油總庫(kù)存，因?yàn)槌善酚蛶?kù)存上升將會(huì)壓低煉油利潤(rùn)率以及原油價(jià)格；沙特等低成本產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)出增長(zhǎng)將抵消需求增長(zhǎng)；此外，WTI站上60美元將促使美國(guó)產(chǎn)商擴(kuò)大產(chǎn)出并進(jìn)行套保，從而推動(dòng)價(jià)格下跌。

　　花旗(Citi)能源期貨專(zhuān)家Tim Evans指出，現(xiàn)在交易者只把目光放在美國(guó)的產(chǎn)出數(shù)據(jù)上，純屬“只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林”。

　　交易者之所以關(guān)注美國(guó)的周度產(chǎn)出數(shù)據(jù)，是因?yàn)榻衲暝缧r(shí)候美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量急劇下降，從而引發(fā)產(chǎn)出將隨之下降的預(yù)期。

　　但從全球來(lái)看，石油市場(chǎng)依然供過(guò)于求，部分分析師和投資者預(yù)計(jì)最近的上漲行情將要結(jié)束。盡管周度數(shù)據(jù)顯示3月份以來(lái)美國(guó)石油產(chǎn)出有所下降，但歐佩克的產(chǎn)量是上升的。(松風(fēng) 編譯)