上周一受證監(jiān)會處罰兩融等事件影響，A股市場大跌7.7%，雖然證監(jiān)會當(dāng)日晚間加急澄清，投資者依然驚魂未定。

一波未平一波又起。28日晚間消息，證監(jiān)會近期將對券商融資融券業(yè)務(wù)啟動“第二波”現(xiàn)場檢查工作，檢查涉及46家證券公司。該消息已獲證監(jiān)會證實(shí)。

“下周開始檢查，一共下去21個(gè)小組?！北本┮晃蝗倘耸繉Α兜谝回?cái)經(jīng)日報(bào)》表示，獲悉此次檢查并非單獨(dú)行動，證監(jiān)會與銀監(jiān)會配合進(jìn)行。該人士表示，證監(jiān)會此次檢查是去年12月份兩融檢查的延續(xù)，檢查對象是剩余未接受檢查的券商。另有券商人士告訴本報(bào)，證監(jiān)會對券商兩融的第二波檢查預(yù)計(jì)在2月2日開始，持續(xù)兩周，針對的是中小券商。

證監(jiān)會昨日晚間稱，1月16日證監(jiān)會曾向市場通報(bào)對45家券商融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查情況。根據(jù)整體安排，近期將對剩余46家公司融資類業(yè)務(wù)開展現(xiàn)場檢查。這屬日常監(jiān)管工作，不宜過分解讀。

在2014年12月15日至28日期間，證監(jiān)會曾組織系統(tǒng)力量對45家證券公司的融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行了為期2周的現(xiàn)場檢查。根據(jù)證監(jiān)會的說法，只是例行檢查。

“今年以來，證券公司融資融券、股票質(zhì)押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業(yè)務(wù)快速發(fā)展，規(guī)模較大。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人去年12月12日曾對本報(bào)表示，按照2014年證券公司現(xiàn)場檢查工作的統(tǒng)一安排，將啟動第四季度現(xiàn)場檢查工作，對部分證券公司的融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，目的是為促進(jìn)證券公司融資類業(yè)務(wù)規(guī)范有序發(fā)展。

1月16日，證監(jiān)會公布了檢查結(jié)果，并宣布處罰12家證券公司。檢查發(fā)現(xiàn)，證券公司融資融券等融資類業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)相對可控，未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為。但部分公司存在違規(guī)為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶融資融券、未按規(guī)定及時(shí)處分客戶擔(dān)保物、違規(guī)為客戶與客戶之間融資提供便利等問題。此外，個(gè)別證券公司還存在整改不到位、受過處理仍未改正甚至出現(xiàn)新的違規(guī)等問題。

當(dāng)日，證監(jiān)會宣布對12家券商進(jìn)行了處罰，其中中信證券、海通證券和國泰君安3家公司被暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月。同時(shí)，證監(jiān)會還明確，證券公司應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，不得向證券資產(chǎn)低于50萬元的客戶融資融券。

對于監(jiān)管層的檢查，市場表現(xiàn)出前所未有的敏感性。雖然監(jiān)管各方不斷表態(tài)，只是常規(guī)檢查。但是1月16日公布的檢查結(jié)果，還是在19日引發(fā)了市場極大的反應(yīng)。證監(jiān)會19日晚間緊急澄清穩(wěn)定市場預(yù)期，稱監(jiān)管部門聯(lián)合打壓股市并不屬實(shí)，處罰12家券商也不宜過度解讀。

事實(shí)上，融資融券風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起證監(jiān)會高度重視。證監(jiān)會主席肖鋼近日明確表示，融資融券規(guī)模快速增長，截至2014年底融資余額已超過1萬億元，交易杠桿率顯著提高，少數(shù)證券公司短借長貸問題突出，面臨較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)隱患，個(gè)別信用交易客戶高比例持有單一擔(dān)保證券，信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

他還表示，在證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)監(jiān)管領(lǐng)域，要重點(diǎn)圍繞資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)加強(qiáng)審慎監(jiān)管，并以落實(shí)投資者適當(dāng)性制度、防范利益輸送為重點(diǎn)加強(qiáng)行為監(jiān)管。

從前一輪檢查來看，處罰結(jié)果超出市場預(yù)期。由于第二波檢查針對中小券商，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)被處罰的券商可能更多。

“如果真的亂來，該處罰的就要處罰?！币晃蝗谭治鋈耸繉Ρ緢?bào)表示，目前融資融券伴隨過度借貸，監(jiān)管層通過檢查，對于抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的投資者進(jìn)行清理，實(shí)際是對行業(yè)的規(guī)范。不過他提出，希望檢查更加透明，避免選擇性執(zhí)法，規(guī)則公平，有利于減少市場波動。