青海春天借殼*ST賢成上市，在連過(guò)青海省國(guó)資委和股東大會(huì)兩關(guān)之后，如今進(jìn)入到證監(jiān)會(huì)審核的最后階段。但是，臨門(mén)一腳之際，青海春天卻接連遭到著名市場(chǎng)打假人士王海和同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三江源公司的內(nèi)外“狙擊”。

　　在青海春天大本營(yíng)、全國(guó)最大冬蟲(chóng)夏草集散地的西寧市，中國(guó)證券報(bào)記者實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，青海春天的去原草化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略遭到了以三江源為代表的傳統(tǒng)冬蟲(chóng)夏草企業(yè)的抵制和反彈。同時(shí)，王海宣稱(chēng)下一步還將針對(duì)青海春天的專(zhuān)利進(jìn)行進(jìn)一步的打假，將打假進(jìn)行到底。分析人士稱(chēng)，如此形勢(shì)下，青海春天借殼上市的前景蒙上了一層陰影。

　　*ST賢成方面接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前重組已經(jīng)進(jìn)入證監(jiān)會(huì)審核階段，王海“打假”一事不會(huì)對(duì)公司重組的推進(jìn)產(chǎn)生影響。中國(guó)證券報(bào)記者又致電青海春天方面，電話(huà)一直未能接通。

　　高調(diào)宣傳被打假

　　12月中旬的西寧，隆冬將至，這個(gè)全國(guó)最大的冬蟲(chóng)夏草集散中心看起來(lái)也確實(shí)像一座“蟲(chóng)草之城”，整個(gè)城市的大街小巷開(kāi)滿(mǎn)了經(jīng)營(yíng)冬蟲(chóng)夏草的門(mén)店。

　　但與往年相比，這兩年門(mén)店的生意冷清了很多。“往年有時(shí)候一天能賣(mài)個(gè)一百萬(wàn)，但這兩年一天最多就幾十萬(wàn)，今天開(kāi)門(mén)到現(xiàn)在還一分沒(méi)進(jìn)賬呢。而且，今年10月份之后，冬蟲(chóng)夏草的價(jià)格每斤又下降了七八千塊錢(qián)，我現(xiàn)在也就能保本吧。”在新千國(guó)際冬蟲(chóng)夏草大世界經(jīng)營(yíng)冬蟲(chóng)夏草生意的王先生告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　青海省冬蟲(chóng)夏草行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)趙錦文也對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“今年冬蟲(chóng)夏草行業(yè)經(jīng)歷了‘量?jī)r(jià)齊跌’的過(guò)程，除了價(jià)格下跌之外，產(chǎn)量也僅是往年的四到六成，客觀上對(duì)價(jià)格起到了托底的作用，否則，價(jià)格下跌會(huì)更嚴(yán)重。”

　　相對(duì)于行業(yè)的低迷狀況，總部位于西寧的青海春天遭受到的是來(lái)自千里之外的煩惱——自12月初以來(lái)，青海春天的“極草5X”蟲(chóng)草粉含片被來(lái)自北京的著名打假人士王海持續(xù)“打假”。“我對(duì)‘極草5X’的質(zhì)疑包括兩個(gè)方面：一是虛假宣傳，二是不符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)。”王海表示，“除了以上兩點(diǎn)之外，下一步我還要對(duì)它的發(fā)明專(zhuān)利進(jìn)行打假。”

　　中國(guó)證券報(bào)記者拿到的“極草5X”宣傳手冊(cè)顯示，極草對(duì)自己的宣傳很大程度上是建立在兩大專(zhuān)利之上：申請(qǐng)?zhí)枮?00710048651.8的《冬蟲(chóng)夏草的粉碎方法及制劑》和申請(qǐng)?zhí)枮?00810303308.8的《冬蟲(chóng)夏草微粉片及其制備方法》，特別是前者。

　　依據(jù)前一專(zhuān)利，極草號(hào)稱(chēng)能“使冬蟲(chóng)夏草精華成分釋放比原草提升至少7倍”：分開(kāi)定位粉碎技術(shù)，遵循中醫(yī)理論，依據(jù)中藥特點(diǎn)，方可達(dá)到蟲(chóng)破膜、草破壁，極陽(yáng)、極陰釋出。專(zhuān)利技術(shù)使冬蟲(chóng)夏草精華成分釋放比原草提升至少7倍，一些核心成分只在分開(kāi)定位粉碎狀態(tài)下才有釋放。超越7倍的效力釋放，0.5克極草牌冬蟲(chóng)夏草微粉就可以達(dá)到滋補(bǔ)養(yǎng)生的基本用量，遠(yuǎn)超出冬蟲(chóng)夏草原草3克所能達(dá)到的效果。

　　但這一分開(kāi)定位粉碎技術(shù)達(dá)到“超越7倍效力釋放”的關(guān)鍵——“蟲(chóng)破膜、草破壁”卻遭到了包括冬蟲(chóng)夏草之父沈南英在內(nèi)的很多業(yè)內(nèi)專(zhuān)家的質(zhì)疑。

　　青海畜牧獸醫(yī)科學(xué)院草原研究所冬蟲(chóng)夏草研究室主任李玉玲對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“蟲(chóng)破膜、草破壁”的提法更多的是一種商業(yè)宣傳手段，從生物學(xué)上來(lái)說(shuō)是錯(cuò)誤的，“冬蟲(chóng)夏草不存在什么‘破膜破壁’的說(shuō)法，它在蟲(chóng)莖結(jié)合后，蟲(chóng)體的血腔部分已經(jīng)全部被菌絲所充滿(mǎn)，就留一層幾丁質(zhì)的外殼。處理幾丁質(zhì)，我覺(jué)得酶解會(huì)比物理方法更好一些。‘草破壁’的概念應(yīng)該是源于靈芝孢子粉，孢子粉破壁之后更利于吸收。從我們實(shí)驗(yàn)室的數(shù)據(jù)來(lái)看，冬蟲(chóng)夏草的真菌細(xì)胞壁非常的薄，而且非常容易水溶，放純凈水里72小時(shí)就自溶了，不需要什么‘破壁’。從‘蟲(chóng)破膜、草破壁’的廣告推出那天起，在很多會(huì)議上，我都反復(fù)提過(guò)這種說(shuō)法是錯(cuò)誤的。”

　　而極草的發(fā)明專(zhuān)利《冬蟲(chóng)夏草的粉碎方法及制劑》指出，“蟲(chóng)體和子座粉碎細(xì)度至少達(dá)40目，即可達(dá)到粉碎后制劑或直接服用的要求。蟲(chóng)體和子座粉碎細(xì)度達(dá)350目，可以使細(xì)胞破壁。蟲(chóng)體和子座粉碎達(dá)500目，可以使大多數(shù)細(xì)胞破壁。”如果“蟲(chóng)破膜、草破壁”的說(shuō)法不成立，青海春天的這一發(fā)明專(zhuān)利恐怕也值得推敲。

　　“我還是很欣賞極草的‘珍惜資源，高效利用’理念的，它通過(guò)超微化的手段，粉碎壓片服用，確實(shí)有利于蟲(chóng)草的吸收利用，但至于能不能達(dá)到‘超越7倍效力釋放’的效果我們沒(méi)有研究過(guò)。而且，粉碎壓片后有利于消化吸收是跟超微化處理有關(guān)的，跟所謂的‘破膜破壁’沒(méi)有什么關(guān)系。”李玉玲告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　對(duì)于極草的將蟲(chóng)體和子座的分開(kāi)定位粉碎技術(shù)，李玉玲還表示，“我不知道在加工上有沒(méi)有必要分開(kāi)粉碎，但是，從生物學(xué)上講，它們的遺傳背景是一致的，我認(rèn)為沒(méi)有必要分開(kāi)粉碎。”

　　在遭到連續(xù)質(zhì)疑后，極草在“7倍神話(huà)”宣傳下所創(chuàng)造的“銷(xiāo)售神話(huà)”也蒙上一層陰影。

　　青海春天在2009年推出“極草5X”蟲(chóng)草粉含片，短短幾年內(nèi)便創(chuàng)造了銷(xiāo)售奇跡。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，2011年至2013年，“極草5X”系列產(chǎn)品分別給公司帶來(lái)了3.1億元、12.45億元、20.8億元的營(yíng)業(yè)收入，2014年上半年這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)10.4億元。同時(shí)，青海春天仍在向全國(guó)大舉擴(kuò)張，短短幾年內(nèi)，青海春天便已在全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)建立了666家合作商門(mén)店和66家自營(yíng)門(mén)店。

　　極草的極速擴(kuò)張顯得頗為激進(jìn)。“青海春天的含片產(chǎn)品是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，具有可復(fù)制性，這是它能夠進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)。但是，在推動(dòng)大規(guī)模擴(kuò)張的過(guò)程中，青海春天的做法非常激進(jìn)，有點(diǎn)像當(dāng)年的腦白金，通過(guò)巨額廣告進(jìn)行狂轟濫炸式的營(yíng)銷(xiāo)。”趙錦文介紹。

　　根據(jù)*ST賢成發(fā)布的重組方案，青海春天2011年、2012年、2013年和2014年上半年，銷(xiāo)售費(fèi)用中的廣告費(fèi)支出分別為6555.98萬(wàn)元、14992.26萬(wàn)元、35507.61萬(wàn)元和17809.46萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為20.37%、11.82%、16.88%和16.67%。

　　另?yè)?jù)恒高傳媒機(jī)構(gòu)2012年對(duì)極草廣告投放的調(diào)查，其當(dāng)年投放刊例總價(jià)2.16億元，媒介日均投放時(shí)長(zhǎng)35分鐘，日均曝光27次，央視投放中新聞?lì)l道投放占比43%，成為最主力的央視投放渠道。2013年上半年，極草廣告投放頻次位列所有報(bào)刊保健品類(lèi)廣告之首，力壓永生源和勁酒。

　　在這種激進(jìn)擴(kuò)張中，極草在宣傳中的破綻也被王海所抓住。“我們關(guān)注‘極草5X’有兩三年的時(shí)間了，但一直沒(méi)機(jī)會(huì)和它近距離接觸，結(jié)果它前段時(shí)間在我們公司旁邊新開(kāi)了一家專(zhuān)賣(mài)店，可以說(shuō)是自己送上了門(mén)，我們就進(jìn)去轉(zhuǎn)了轉(zhuǎn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)還真是很玄乎。”王海告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　要命的是，王海此次對(duì)青海春天的“狙擊”恰恰發(fā)生在青海春天借殼*ST賢成上市臨門(mén)一腳之際，其上市前景也就此蒙上了一層陰影。

　　去原草化遭抵制

　　借殼上市的關(guān)鍵時(shí)刻，除了遭到王海的“狙擊”之外，青海春天還遭到了來(lái)自同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的夾攻，可謂腹背受敵。

　　11月下旬，作為青海省老牌冬蟲(chóng)夏草企業(yè)的三江源藥業(yè)連發(fā)整版廣告叫板青海春天總經(jīng)理張雪峰。12月4日，三江源董事長(zhǎng)扎西才吉又通過(guò)自己實(shí)名認(rèn)證的微博再次公開(kāi)叫板張雪峰：“只能含著吃，這既不尊重中醫(yī)藥辨證施治、因人而異的服用方式，更是完全罔顧冬蟲(chóng)夏草道地與否決定效果的根本問(wèn)題，這是將企業(yè)利益凌駕于整個(gè)行業(yè)利益、消費(fèi)者利益之上，對(duì)整個(gè)冬蟲(chóng)夏草行業(yè)都是一種傷害。”

　　扎西才吉的公開(kāi)叫板也將長(zhǎng)久以來(lái)極草與三江源乃至整個(gè)冬蟲(chóng)夏草行業(yè)的矛盾暴露出來(lái)：一方面，它們是同行——都屬于冬蟲(chóng)夏草行業(yè)；另一方面，它們又不像同行——極草生產(chǎn)含片，而其他企業(yè)銷(xiāo)售原草。

　　“青海春天不是我們的會(huì)員單位，我們好幾個(gè)會(huì)長(zhǎng)去他們公司都吃了閉門(mén)羹。它跟同行業(yè)的企業(yè)沒(méi)有交流，跟青海當(dāng)?shù)氐目蒲性核矝](méi)有什么合作，它只跟省政府接觸。”趙錦文表示。

　　中國(guó)證券報(bào)記者在走訪了極草專(zhuān)賣(mài)店、三江源專(zhuān)賣(mài)店以及其他品牌的冬蟲(chóng)夏草專(zhuān)賣(mài)店之后發(fā)現(xiàn)，極草至尊含片的價(jià)格在1054元/克，而三江源最高等級(jí)的原草價(jià)格也僅為508元/克，還不到極草的一半。與其他品牌的專(zhuān)賣(mài)店相比，這一差距還要更大。“如果是普通原草，極草含片的價(jià)格能達(dá)到它的十幾倍。經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的物理加工制成含片后，極草好像把冬蟲(chóng)夏草變成了完全不一樣的東西。”趙錦文說(shuō)。

　　實(shí)際上，從誕生的那一刻起，極草就幾乎重新定義了冬蟲(chóng)夏草，并在由原草建立起來(lái)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之外建立了屬于自己的標(biāo)準(zhǔn)。

　　在三江源的一家專(zhuān)賣(mài)店里，店員小王告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“我們的原草按照每斤的條數(shù)分為了十個(gè)等級(jí)，最次的是每斤2200根以上的，價(jià)格是94000元/斤，折算下來(lái)是188元/克，最好的是每斤800根的，價(jià)格是280000元/斤，折算下來(lái)是508元/克。”

　　這種以每斤的條數(shù)來(lái)劃定冬蟲(chóng)夏草等級(jí)的方法也是行業(yè)的慣例。“我們近期將要發(fā)布新的冬蟲(chóng)夏草國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的草案。實(shí)際上，在草案編寫(xiě)的過(guò)程中，我們也遇到了劃分等級(jí)的問(wèn)題。冬蟲(chóng)夏草的有效成分仍然不明確，我們還是沿用傳統(tǒng)的商業(yè)分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，也就是按照每斤的條數(shù)進(jìn)行分級(jí)。”李玉玲告訴中國(guó)證券報(bào)記者，2007年青海省制定的冬蟲(chóng)夏草地方標(biāo)準(zhǔn)也是按照這一做法進(jìn)行的分級(jí)。

　　但是，這一分級(jí)方法顯然不適用與原草形態(tài)完全不同的極草含片。“我們對(duì)冬蟲(chóng)夏草的等級(jí)不是按照每斤的條數(shù)來(lái)劃分的，而是按照‘頭期草、中期草、后期草’來(lái)劃分的，我們用的都是最好的‘頭期草’，它有一斤800根的，也有一斤1500根的，這個(gè)都不一定，我們跟市場(chǎng)上的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。”某極草專(zhuān)賣(mài)店門(mén)店經(jīng)理小李對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，即使以前店里銷(xiāo)售冬蟲(chóng)夏草原草的時(shí)候，我們也不是按照傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)劃分等級(jí)的。

　　同時(shí)，極草也在極力“去原草化”。小李還指著宣傳冊(cè)上產(chǎn)品圖片向中國(guó)證券報(bào)記者介紹，“以前我們店里除了含片外，也賣(mài)原草，就是這種水立方包裝的凈制冬蟲(chóng)夏草。但780元/克的價(jià)格太高，一直賣(mài)得不好，現(xiàn)在不賣(mài)了。”

　　至此，極草徹底把原草看作了自己要極力打擊的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在北京飛往西寧的CZ6992航班上，中國(guó)證券報(bào)記者在翻閱航空雜志時(shí)偶然看到了三江源和極草的廣告，與“三江源”強(qiáng)調(diào)“三江源生態(tài)自然保護(hù)區(qū)是世界冬蟲(chóng)夏草黃金原產(chǎn)地之一”不同，極草強(qiáng)調(diào)的是“冬蟲(chóng)夏草現(xiàn)在開(kāi)始含著吃”，而通過(guò)極草鋪天蓋地的廣告攻勢(shì)，這一說(shuō)法早已風(fēng)靡全國(guó)。

　　在名為《開(kāi)創(chuàng)冬蟲(chóng)夏草高效利用時(shí)代》的宣傳手冊(cè)里，極草還指出了“冬蟲(chóng)夏草低效利用階段的五大誤區(qū)”：直接吃、打粉吃、燉著吃、泡水嚼著吃等冬蟲(chóng)夏草的傳統(tǒng)服用方法都被看作是錯(cuò)誤的服用方法，直接吃和打粉吃這兩種冬蟲(chóng)夏草最常用的服用方法的錯(cuò)誤指數(shù)甚至均為5顆星。這也是扎西才吉公開(kāi)叫板張雪峰的導(dǎo)火索。

　　李玉玲表示，“冬蟲(chóng)夏草的吃法已經(jīng)延續(xù)了上千年了，自有它的道理在里面。我不否認(rèn)極草的吃法很好，但我同樣不贊同它說(shuō)別人的吃法不好。”

　　除了“吃法”之外，極草還宣傳，“人體對(duì)冬蟲(chóng)夏草原草這種質(zhì)地堅(jiān)硬致密的中藥吸收率是很有限的，因此《中國(guó)藥典》對(duì)冬蟲(chóng)夏草原草的建議服用量為3-9克：中醫(yī)專(zhuān)家也指出，冬蟲(chóng)夏草用于滋補(bǔ)養(yǎng)生每天低于3克基本無(wú)效（3克相當(dāng)于10多根中等大小的冬蟲(chóng)夏草）；疾病治療每天需要10-30克。”而在談到自家產(chǎn)品時(shí)，極草指出，“超越7倍的效力釋放，0.5克極草牌冬蟲(chóng)夏草微粉就可以達(dá)到滋補(bǔ)養(yǎng)生的基本用量，遠(yuǎn)超出冬蟲(chóng)夏草原草3克所能達(dá)到的效果。”

　　這種“損人利己”宣傳等做法招致了其他業(yè)內(nèi)同行的反感并引發(fā)反彈。有冬蟲(chóng)夏草經(jīng)營(yíng)者告訴中國(guó)證券報(bào)記者，在一次產(chǎn)交會(huì)上，極草在柜臺(tái)上擺上了一臺(tái)顯微鏡，一個(gè)鏡頭下面放著極草含片，一個(gè)鏡頭下面放著原草，然后讓消費(fèi)者通過(guò)觀看原草上的細(xì)菌和寄生蟲(chóng)來(lái)貶低原草抬高自己。

　　極草咄咄逼人的攻勢(shì)也讓很多原草企業(yè)感受到了危機(jī)。根據(jù)南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所《2009-2013年我國(guó)冬蟲(chóng)夏草類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，以含片為代表的深加工產(chǎn)品發(fā)展迅速，銷(xiāo)售額從2009年的4.09億元快速增長(zhǎng)至2013年的77.66億元，年均增長(zhǎng)接近110%。而冬蟲(chóng)夏草原草銷(xiāo)售額由2009年的194.06億元增長(zhǎng)至2013年的282.37億元，年均增長(zhǎng)率僅為9.83%。極草含片在2013年銷(xiāo)售額已占冬蟲(chóng)夏草深加工領(lǐng)域市場(chǎng)份額的51.5%，占整個(gè)冬蟲(chóng)夏草行業(yè)份額超過(guò)11.1%。

　　國(guó)家發(fā)改委特邀研究員郭凡禮在2013年中國(guó)·青海國(guó)際冬蟲(chóng)夏草暨藏醫(yī)藥展交會(huì)上就表示，當(dāng)前我國(guó)冬蟲(chóng)夏草深加工產(chǎn)品占該類(lèi)市場(chǎng)的份額不到22%，到2018年預(yù)計(jì)占我國(guó)冬蟲(chóng)夏草整體市場(chǎng)的份額將超過(guò)50%，年均增長(zhǎng)35%左右。

　　最先感受到危機(jī)的無(wú)疑還是三江源。“青海的冬蟲(chóng)夏草沒(méi)有什么品牌可言，雖然全國(guó)各地的冬蟲(chóng)夏草專(zhuān)賣(mài)店大多數(shù)都是青海人開(kāi)的，但銷(xiāo)售上都是家族式的，除了極草以外，能在全國(guó)各地開(kāi)直營(yíng)店的也就只有三江源。”趙錦文介紹，作為老牌企業(yè)，三江源在全國(guó)至今也只有24家直營(yíng)店而已，而極草在短短數(shù)年間卻已經(jīng)開(kāi)遍全國(guó)。

　　與三江源相比，極草能迅速鋪遍全國(guó)的一個(gè)先天性?xún)?yōu)勢(shì)在于，含片是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，具有可復(fù)制性。不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者在三江源的專(zhuān)賣(mài)店看到，三江源也有了自己的含片展示柜臺(tái)，預(yù)計(jì)將很快進(jìn)入銷(xiāo)售。“除了三江源外，今年還將有四五家企業(yè)上生產(chǎn)含片的設(shè)備。”趙錦文說(shuō)。

　　借殼上市前景成疑

　　在青海春天借殼*ST賢成的關(guān)鍵時(shí)刻，王海“打假”一事無(wú)疑讓青海春天的借殼上市前景蒙上了一層陰影。

　　中國(guó)證券報(bào)記者致電青海春天方面，電話(huà)一直未能接通。*ST賢成方面則對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前重組已經(jīng)進(jìn)入證監(jiān)會(huì)審核階段，王海“打假”一事不會(huì)對(duì)公司重組的推進(jìn)產(chǎn)生影響。

　　不過(guò)，某業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“在王海的持續(xù)打假和媒體的連番報(bào)道下，不排除證監(jiān)會(huì)終止審核，然后要求保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人進(jìn)行核查的可能性。而且，今年借殼上市新政發(fā)布后，借殼上市是按照IPO的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核的，在這種情況下，青海春天能否順利借殼上市，恐怕要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。”

　　9月30日，*ST賢成發(fā)布重組方案稱(chēng)，公司擬以8.01元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行489,388,261股，購(gòu)買(mǎi)西藏榮恩科技有限公司、肖融、新疆泰達(dá)新源股權(quán)投資有限公司、盧義萍、新疆益通投資有限合伙企業(yè)、上海盛基創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海中登投資管理事務(wù)所合計(jì)持有的青海春天藥用資源科技利用有限公司99.8034%的股份。交易雙方確定本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的標(biāo)的資產(chǎn)青海春天99.8034%的股權(quán)價(jià)值為392,000萬(wàn)元。

　　根據(jù)重組方案，青海春天要借殼*ST賢成上市成功，還需要經(jīng)過(guò)三關(guān)：青海省國(guó)資委、股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)。10月14日，青海省國(guó)資委批復(fù)了*ST賢成的重大資產(chǎn)重組；10月16日，*ST賢成召開(kāi)了臨時(shí)股東大會(huì)，以投票方式通過(guò)了青海春天借殼*ST賢成。而證監(jiān)會(huì)披露信息顯示，目前*ST賢成重組已進(jìn)入審核期。

　　如今看來(lái)，*ST賢成在公布重組方案時(shí)提示的“審批風(fēng)險(xiǎn)”也成了實(shí)實(shí)在在的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)時(shí)公司稱(chēng)：“本次交易尚需多項(xiàng)條件滿(mǎn)足后方可實(shí)施，該等批準(zhǔn)或核準(zhǔn)均為本次交易的前提條件，能否通過(guò)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)以及獲得相關(guān)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時(shí)間均存在不確定性，提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　不過(guò)，青海省目前只有10家上市公司，作為資源整合的重要平臺(tái)，青海省方面對(duì)*ST賢成的重組也是鼎力相助。這也就不難理解為什么青海省食品藥品監(jiān)督管理局在危急時(shí)刻會(huì)出面“救駕”。12月8日,青海省食品藥品監(jiān)督管理局在其官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草純粉片相關(guān)事宜的說(shuō)明公告》。公告稱(chēng)，青海春天利用青海省冬蟲(chóng)夏草優(yōu)勢(shì)資源，研究開(kāi)發(fā)出的冬蟲(chóng)夏草純粉片等創(chuàng)新產(chǎn)品，是青海省出產(chǎn)的冬蟲(chóng)夏草經(jīng)加工制成的產(chǎn)品，為青海省綜合開(kāi)發(fā)利用優(yōu)勢(shì)資源的試點(diǎn)產(chǎn)品。基于青海春天研發(fā)的冬蟲(chóng)夏草純粉片的創(chuàng)新屬性，不歸屬于既有監(jiān)管體系中的藥品，也不歸屬于既有監(jiān)管體系中的食品或保健食品，其產(chǎn)品作為滋補(bǔ)類(lèi)特殊產(chǎn)品進(jìn)行管理。

　　而之前一直以“緘默期”為由不回應(yīng)的青海春天見(jiàn)王海仍然不依不饒也終于忍不住打破“緘默”反擊王海。12月10日晚間，青海春天通過(guò)*ST賢成發(fā)表聲明指出，按照青海省食品藥品監(jiān)督管理局《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草純粉片相關(guān)事宜的通知》要求，公司制定了高于《中華人民共和國(guó)藥典》中冬蟲(chóng)夏草的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品依據(jù)《中華人民共和國(guó)藥典》規(guī)定檢測(cè)方法進(jìn)行檢測(cè)，出廠產(chǎn)品檢測(cè)均符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。公司極草牌冬蟲(chóng)夏草純粉片自上市以來(lái)，始終承諾極草牌冬蟲(chóng)夏草純粉片均為100%純冬蟲(chóng)夏草，如有不實(shí)，愿承擔(dān)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品價(jià)格的百倍賠償。

　　“我對(duì)它的質(zhì)疑是虛假宣傳和不符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)，但它的回應(yīng)是說(shuō)它的純粉片均為100%純冬蟲(chóng)夏草，這不是‘雞同鴨講’嗎？這事沒(méi)完！”王海表示，“下一步我還將對(duì)它的高科技專(zhuān)利進(jìn)行打假，將打假進(jìn)行到底。”

　　值得注意的是，如果青海春天借殼上市出現(xiàn)“卡殼”，作為被借殼方的*ST賢成也將告急。2013年，*ST賢成凈資產(chǎn)為-3423.85萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入416.75萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為792.74萬(wàn)元，核心子公司創(chuàng)新礦業(yè)仍處于破產(chǎn)重整執(zhí)行期，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍存在重大不確定性。如果2014年凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)，或營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬(wàn)元，公司將被暫停上市。而公司發(fā)布的2014年三季報(bào)顯示，2014年前三季度，公司凈資產(chǎn)為-3423.85萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為716.08萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.55億元，扣非后為-4218.24萬(wàn)元。

　　2012年深陷14億債務(wù)危機(jī)之后，2013年6月，賢成礦業(yè)被法院裁定進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。按照賢成礦業(yè)的重整計(jì)劃，被注入的資產(chǎn)應(yīng)該滿(mǎn)足多項(xiàng)條件，包括：應(yīng)對(duì)賢成礦業(yè)重整完成后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供必要的資金支持；重組方及重組方擬向公司注入的資產(chǎn)須符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及規(guī)劃要求，同時(shí)還須符合證監(jiān)會(huì)及相關(guān)部門(mén)的規(guī)定。此外，重組方擬注入資產(chǎn)的評(píng)估值應(yīng)不低于20億元，且重組完成后未來(lái)三年不考慮轉(zhuǎn)增送配等股本變動(dòng)因素，公司每股收益平均不得低于0.4元。

　　為了鋪路資產(chǎn)重組，*ST賢成進(jìn)行了大比例的縮股，公司原第一大股東西寧國(guó)新、自然人張鄰所持股份按98%比例縮股，陳高琪所持股份按90%比例縮股，其余股東按84%比例縮股。縮股后，全體出資人以各自所持股份按12%比例讓渡公司股份，共計(jì)讓渡2387萬(wàn)股。縮股后，*ST賢成總股本由16.0184億股縮減為1.9892億股，變成了小盤(pán)股。

　　而青海春天看起來(lái)頗為符合上述重整計(jì)劃的要求。除所注入資產(chǎn)的價(jià)值達(dá)到39.2億之外，根據(jù)青海春天的業(yè)績(jī)承諾，本次重大資產(chǎn)重組完成后，青海春天2014年度、2015年度與2016年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常損益后的歸屬于母公司的凈利潤(rùn)將分別不低于3.18億元、3.63億元、3.98億元。據(jù)此計(jì)算的交易完成后的上市公司每股收益分別為0.46元、0.53元和0.58元，也符合重整計(jì)劃的要求。