路透倫敦12月8日 - 多年來依賴?yán)侍幱诩o(jì)錄低點，來應(yīng)對龐大抵押貸款的英國人，在展望2015年時開始感到焦慮，因為英國央行[微博]終于看起來要升息了。

　　英國人均負債水平在發(fā)達經(jīng)濟體中最高，與收入之比約為140%，較金融危機爆發(fā)時的高點相比幾乎沒有降低。英國家庭負債總額約為1.5萬億(兆)英鎊(2.3萬億美元)。

　　經(jīng)濟快速增長，以及薪資終于開始要上漲的跡象，使市場預(yù)期央行可能在2015年下半年升息，此前利率已經(jīng)在0.5%的紀(jì)錄低點停留六年多。

　　但英國央行仍必須謹(jǐn)慎行事，因為受升息打擊最重的可能是從經(jīng)濟復(fù)蘇中受益最少的人群。

　　薪資增長停滯等因素，意味著英國人債務(wù)水平減少的幅度小于美國借款人，這是部分分析師預(yù)期英國央行升息速度可能慢于美國聯(lián)邦儲備委員會(FED/美聯(lián)儲)的一個原因。而且政府預(yù)測，未來幾年內(nèi)，英國人負債比率要超過金融危機前的水平。

　　高負債恐將放大利率上升對消費支出的沖擊，不過英國央行預(yù)期利率上升所帶來的影響和之前景氣循環(huán)相仿，每升息1個百分點，家庭支出就會減少0.5%、約50億英鎊。

　　不過英國央行周一公布的調(diào)查中，超過半數(shù)的借款人稱若利率升至2.5%，他們將會縮減支出。

　　“盡管家庭負債很高，人們還沒感受到?jīng)_擊。當(dāng)利率真的開始上揚時，人們終將會受其影響，”Moody's Analytics英國分析師Zach Witton表示。

　　銀行業(yè)者估計，就抵押貸款平均余額而言，每升息0.25個百分點，每個月只會增加16英鎊的利息支出。不過分析師也指出，若進一步深究，上述推算恐有誤導(dǎo)之嫌。

　　危機后銀行放款實務(wù)的改變，意味著利率差異性很大。

　　那些2009年利率調(diào)降之前動用抵押貸款的部分借款人，如今的貸款利率最低為0.5%，不過這些人士將完全暴露在利率上升的風(fēng)險之下。之后的借款人的利率可能較高，反映出銀行業(yè)者更加積極規(guī)避風(fēng)險，但這部分借款人的利率可能是固定的。

　　2013年5月，IT工作者Michael及妻子首付(deposit)10%在倫敦購買了一棟價值35萬英鎊的公寓。Michael不愿透露全名。銀行愿意以約5%的利率為他們提供更多貸款，但他們不愿讓自己壓力太大。

　　“作為一個購房者，如果你認(rèn)為(利率)不會在未來某時上調(diào)，那將是非常愚蠢的，”Michael表示。

　　**加重借款者的負擔(dān)**

　　不過，其他人或許已失去在危機爆發(fā)前能使他們獲得貸款的高薪工作，現(xiàn)在則只是因為利率處于紀(jì)錄低位而勉強支撐著。

　　英國資產(chǎn)解決公司(UK Asset Resolution)10月表示，利率若上升1%，將有2萬名客戶可能陷入困境，公司正與這些客戶接洽，幫助他們做好應(yīng)對計劃。該公司管理著580億英鎊來自破產(chǎn)放貸者的抵押貸款。

　　此外，雖然英國央行表示在薪資增長以前不會加息，但這并不一定意味著，債務(wù)負擔(dān)最重的借款者的薪資將會提高。這些人通常收入較低，而且工作不穩(wěn)定。

　　“更多相形脆弱的家庭對于未來12個月的收入預(yù)期更加悲觀，”英國央行周一報告稱。

　　Resolution Foundation首席經(jīng)濟學(xué)家Matthew Whittaker對此感到擔(dān)憂。他估計，即使薪資增長與政府預(yù)估一致，但2018年前利率若上調(diào)至3%，則陷入“債務(wù)危機”(即支付利息超過實得工資)的家庭將倍增至逾100萬個。

　　英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)眼下要求貸款機構(gòu)加強審核申請新抵押貸款民眾的償還能力，并為陷入困境的現(xiàn)有借款人減少選項。在償付周期較長或搬遷至價格更低房屋的情況下，現(xiàn)有借款人可能面臨難以轉(zhuǎn)換新貸款的難題。

　　Whittaker表示，銀行可以針對新規(guī)則，為現(xiàn)有借款人法外開恩，而FCA則應(yīng)在利率開始大幅上調(diào)之前加強推廣這種作法。

　　“我們需要FCA介入并鼓勵他們。”他說。“機會之窗尚未完全關(guān)閉。”(完)

　　(編譯 許娜/張明均/李春喜/洪曦； 審校 杜明霞/龔芳)