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　　2007年次貸危機在美國爆發(fā)，從資本市場到實體經(jīng)濟深入泥沼，2008年美聯(lián)儲推出了史無前例的量化寬松，到今天這個對全世界經(jīng)濟產(chǎn)生影響的三輪量化寬松的即將退出，對于新興市場退出帶來什么沖擊？10月29日在財經(jīng)頻道舉行的QE圓桌會上，國務院參事室特約研究員姚景源姚，中國農(nóng)業(yè)首席經(jīng)濟學家向松祚[微博]，以及經(jīng)濟學人智庫中國研究的副總監(jiān)劉倩，各抒己見，進行了精彩的討論。

　　主持圓桌會的財經(jīng)頻道特約記者李斯璇首先提出一種思辨，她說有些觀點認為量化寬松這樣一個手段其實它增加了貧富的差距。數(shù)據(jù)顯示 2013年美國擁有自己房屋的家庭從2007年的69%降到65%，對于美國經(jīng)濟來說家庭收入的中值，就是中間數(shù)遠遠低于平均值，這個數(shù)字確實讓人震驚，因為2013年家庭收入中值甚至低于1989年的水平，遠遠低于平均值的攀升。打個比方來說，假如說一個班級上有9個人，我身高排名第5 ，經(jīng)過了這個量化寬松我還是身高排名第5，中值還是我，我們班第一名跟第二名，身高變成10倍，變成巨人，這樣我們班平均水平大大增加，對于我來說我并沒有長高，我對我們班平均水平降低了，所以說量化寬松會不會產(chǎn)生這樣的一個后果？

　　對此農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚表示，從經(jīng)濟理論角度來看量化寬松政策，并不受歡迎。我們可以看到全世界從08年到現(xiàn)在為止幾乎無限地推行貨幣寬松政策，實體經(jīng)濟怎么樣？實體經(jīng)濟其實沒有太多起色。所以我記得德國的默克爾總理和她的財長，還有德國的央行[微博]，講過多少次，他說貨幣不是萬能的，伯南克搞量化寬松他也講過量化寬松不是萬能。我希望華盛頓的政治家能做更多的事情，什么意思？我們今天看量化寬松當時是沒有別的辦法了，那個時候救急，一個人已經(jīng)生病馬上要死，死的時候只能吃一些應急藥把命緩過來再說，命緩過來之后是不是強身健體還能靠老吃這種藥？量化寬松嚴重惡化全球的貧富分化，嚴重的惡化了虛擬經(jīng)濟的和實體經(jīng)濟的脫節(jié)，現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟惡性膨脹，全世界的虛擬經(jīng)濟搞的非常猛，美國的股市，歐洲的股市，早就超越危機之前的水平，實體經(jīng)濟怎么樣，什么人能夠有股市，什么人在股市上炒就是有錢人，量化寬松創(chuàng)造的信用資源也是大多數(shù)流到有錢人手上，現(xiàn)在很多國家講我們中產(chǎn)階級沒有了，已經(jīng)消失了，完全是分化，歷史以后會證明這一件事。

　　國務院參事室特約研究員姚景源認為，這6年美國量化寬松政策是有成就的，我們看宏觀經(jīng)濟的重要指標，大家知道美國最重要指標是就業(yè)，那么在2009年，08年這時候美國失業(yè)率最高曾經(jīng)達到10%，10%意味著什么呢？如果失業(yè)率到了10%政治家將會崩潰，應當講我們看這6年美國從10%開始逐步的回落，那么到了9月份，現(xiàn)在是5.9%。還有就是通脹率，現(xiàn)在通脹率9月份美國是1.7%，而今年年初是1.2%，就是說美聯(lián)儲在實施量化寬松貨幣政策時候提出預期目標，現(xiàn)在看基本上達到了，所以我們看美國經(jīng)濟，剛才你也講比如三季度化解成年率達到4%以上，這對美國經(jīng)濟來講應當是了不得了成績。

　　經(jīng)濟學人智庫中國研究的副總監(jiān)劉倩認為，最終美國退出QE之后受到影響最大是新興市場，我們在應對外部經(jīng)濟沖擊的時候，最關鍵的是你把自己的功課做好。如果說同樣是美國退出QE，比如5年之前那時候?qū)π屡d市場的沖擊和現(xiàn)在來比應該說那個時候可能會更影響更厲害。因為你看現(xiàn)在新興世界，你看現(xiàn)在新興市場外匯儲備比以前高很多，或者說他們已經(jīng)是相對的浮動的匯率，或者說他自己國內(nèi)這種金融改革跟之前比已經(jīng)成熟很多，所以相對來講受的沖擊跟之前比不會那么嚴重。

　　敬請關注今晚20:30于CCTV2播出《關注美國退出量化寬松》特別節(jié)目。