【延伸閱讀】港媒：中國債務風險可控 低于國際警戒線

　　中新網(wǎng)1月9日電 香港《文匯報》9日刊文說，對于國際評級機構(gòu)惠譽提出，因內(nèi)地債務問題升溫，有六成概率調(diào)低中國主權(quán)評級，財政部財政科學研究所副所長白景明回應稱，目前中國的債務率和赤字率都低于“國際警戒線”，政府償債能力也很強，債務規(guī)模和風險完全可控。

　　中國社科院副院長李揚指出，中國政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來覆蓋其主權(quán)負債，在未來一個相當長時期內(nèi)發(fā)生主權(quán)債務危機的可能性極低。但也提醒，近年中國的全社會杠桿率提高速度很快，須引起警惕。

　　白景明表示，國際上對政府債務安全性的界定，普遍認同的是馬斯特里赫特條約中的兩個臨界值指標：即政府債務余額占GDP的60%，以及財政赤字占GDP的3%。這兩個指標是國際公認的“預警線”。政府債務低于這兩個指標，通常就被認為是安全的，超出則意味著風險上升。而目前中國政府債務率和赤字率均處于較低水平。

　　從財政赤字看，近年來中國雖然一直實行積極的財政政策，但公共財政赤字占GDP的比重并未突破3%。2009年、2010年這一比重為2.8%，2011年這一比重回落到2%以下，2012年財政預算又削減了500億元的赤字規(guī)模，使得這一比重將下降到1.5%左右，遠遠低于3%的“國際警戒線”。

　　中國社科院副院長李揚此前發(fā)表《中國國家資產(chǎn)負債表分析》報告指出，按寬口徑匡算，2010年中國主權(quán)資產(chǎn)凈值接近70萬億元人民幣（下同）。按窄口徑匡算，同年中國主權(quán)資產(chǎn)凈值在20萬億元左右。“從發(fā)展趨向看，2000年至2010年，中國各年主權(quán)資產(chǎn)凈額均為正值且呈上升趨勢。這表明中國政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來覆蓋其主權(quán)負債。在未來一個相當長時期內(nèi)，中國發(fā)生主權(quán)債務危機的可能性極低。”

　　“中國的總債務水平低于大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體，全社會杠桿率屬比較適中的水平，尚處于溫和、可控的階段”。李揚測算指出，2010年中國總債務水平/GDP（或全社會杠桿率）為168.9%，而2011年日本和英國的總債務/GDP已超過500%，西班牙、法國、意大利和韓國都超過300%，美國、德國和加拿大超過270%。

　　李揚也指出，鑒于中國的債務水平近年來上升較快，應當對此保持警惕。“如果將地方債務考慮在內(nèi)，中國的政府債務將有倍數(shù)增長并帶動總債務水平較大幅度提高，從而達到不可坐視的程度。”此外，2010年企業(yè)部門債務占GDP比重已逾100%，超過了OECD國家90%的閾值，值得高度警惕。在銀行主導、信貸資產(chǎn)構(gòu)成中國金融資產(chǎn)主體的金融背景下，這種狀況蘊含著較大的系統(tǒng)性風險。（海巖）

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　　（2013-01-09 11:25:00）