被寄予厚望的優(yōu)先股首單終于落地，中行拔得頭籌。中行16日一早公告稱其境外優(yōu)先股成功完成發(fā)行定價(jià)，成為第一家發(fā)行優(yōu)先股的境內(nèi)上市公司。中行公告信息顯示，最終發(fā)行規(guī)模約合400億元人民幣，票面利率6.75%，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到3.35倍。

　　本次境外優(yōu)先股是中行優(yōu)先股融資項(xiàng)目計(jì)劃的首筆發(fā)行，是國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的首例符合Basel III標(biāo)準(zhǔn)的其他一級(jí)資本工具，填補(bǔ)了國內(nèi)商業(yè)銀行其他一級(jí)資本的空白；也是迄今為止全球單次發(fā)行規(guī)模最大的其他一級(jí)資本工具，是全球單次發(fā)行規(guī)模最大的美元定息收益證券。

　　中國銀行境外優(yōu)先股以人民幣計(jì)價(jià)，美元結(jié)算，最終發(fā)行規(guī)模64.998億美元（約合400億元人民幣），票面利率6.75%，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到3.35倍，這被認(rèn)為“市場(chǎng)反響熱烈”。

　　根據(jù)中行境外優(yōu)先股發(fā)行安排，本次發(fā)行由中銀國際擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問及全球協(xié)調(diào)人，由中銀國際、法國巴黎銀行、招商證券（香港）、中信證券國際、花旗銀行、瑞士信貸銀行、匯豐銀行、摩根士丹利以及渣打銀行擔(dān)任聯(lián)席簿記管理人及牽頭經(jīng)辦人。本次境外優(yōu)先股預(yù)計(jì)將獲穆迪“Ba2”級(jí)評(píng)級(jí)及標(biāo)準(zhǔn)普爾“BB-”級(jí)評(píng)級(jí)，將于近日在香港聯(lián)交所上市，并在場(chǎng)外交易（OTC）平臺(tái)進(jìn)行后續(xù)交易。

　　中行本次成功發(fā)行具有重要的里程碑意義。《國務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》、《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》頒布以來，多家國內(nèi)上市公司先后公布優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃。中行的先行先試，將為中資機(jī)構(gòu)其他資本工具的發(fā)行提供借鑒。

　　截至目前，16家上市銀行中，農(nóng)行、浦發(fā)、中行、工行、興業(yè)、平安共計(jì)擬發(fā)行3400億優(yōu)先股，六大行擬發(fā)行規(guī)模分別為800億、300億、1000億（境內(nèi)600億、境外400億）、800億（境內(nèi)450億、境外350億）、300億、200億。

　　其中，浦發(fā)、農(nóng)行、中行的優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃均已獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，不過目前僅中行境外優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃收到證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文，但市場(chǎng)預(yù)期，包括浦發(fā)、農(nóng)行、興業(yè)優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃都有可能在年內(nèi)實(shí)施。

　　優(yōu)先股發(fā)行被認(rèn)為將緩解二級(jí)市場(chǎng)再融資壓力，同時(shí)緩解資本監(jiān)管壓力，助力銀行業(yè)務(wù)正常發(fā)展。以中行為例，據(jù)申萬預(yù)測(cè)，如果中行1000億優(yōu)先股發(fā)行完畢，該行一級(jí)資本充足率、資本充足率將分別由今年年中的9.37%、11.78%提高至10.43%、12.84%。

　　申萬預(yù)計(jì)，從未來優(yōu)先股市場(chǎng)發(fā)行進(jìn)程看，銀行、保險(xiǎn)公司、非金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先股發(fā)行將加速，預(yù)計(jì)今明兩年僅商業(yè)銀行優(yōu)先股需求將達(dá)到5000-6000 億元人民幣，實(shí)際發(fā)行規(guī)模可能超過4000 億元人民幣。也是考慮到規(guī)模擴(kuò)張放緩，申萬認(rèn)為，優(yōu)先股試點(diǎn)以及實(shí)施資本管理高級(jí)方法有利于降低銀行資本壓力，除個(gè)別銀行外，上市銀行未來兩年資本充足達(dá)標(biāo)壓力不大。（周鵬峰）