新浪財經(jīng)訊 9月12日消息，2014年夏季達沃斯論壇上，摩根大通董事總經(jīng)理李晶在接受新浪財經(jīng)專訪時表示，滬港通開閘之后，投資將更趨于理性化。相關(guān)質(zhì)量較好、分紅較大的上市公司可以適當(dāng)關(guān)注。中國的房地產(chǎn)市場未來的發(fā)展可能會出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。

　　藍籌增色

　　“滬港通是會推動整個投資人群對藍籌股的興趣。”

　　摩根大通董事總經(jīng)理李晶認為，多年來，A市場上藍籌股的市值非常低，低于大多數(shù)全球市場的藍籌股平均水平。在此背景下，投資者可能更多的關(guān)注一些表現(xiàn)活躍的小市值股票。但滬港通開閘后，投資將更加趨向理性化。

　　李晶表示滬港通開閘后，將會更多的關(guān)注，一些質(zhì)量較好的上市公司、與香港市場相比，盈率被低估的公司、分紅較大的公司。

　　“比如銀行行業(yè)，一方面被市場低估了，另一方面，A股市場的銀行股與香港市場的銀行股相比，有一定的折讓，且股息較高。”為此，李晶認為，滬港通一開始可能會吸引一些外資流向這種估值低，分紅比較高，質(zhì)量比較高，而且被低估的股票。

　　與此同時，李晶也指出，兩地市場在技術(shù)操作、交易機制等存在差異，兩地的相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)要對投資者進行充分的投資教育。此外，滬港通落地后，兩地市場的投資風(fēng)格也有出現(xiàn)一定的影響。“很長一段時間中國的股市是散戶占80%的交易量，機構(gòu)投資者比較少，滬港通開閘之后，我們覺得機構(gòu)投資者在A股市場投資的份額會慢慢上升，這樣的話A股市場的表現(xiàn)會更加趨于理性化。”李晶稱。

　　房地產(chǎn)兩極分化

　　“我覺得中國的房地產(chǎn)市場未來的發(fā)展可能會出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象，最近一段時間的調(diào)整其實是很正常的”在李晶看來，除了2008年-2009年之間，市場有所調(diào)整外，過去十年房地產(chǎn)市場行情處于一個上升階段。 然后，作為一個周期性行業(yè)，房地產(chǎn)市場不可能一直上漲而沒有調(diào)整。

　　在市場調(diào)整后，李晶認為有以下幾個方面需要關(guān)注。首先是一線城市與二三線城市之間的差異化。“畢竟一線城市的供應(yīng)是有限的，需求還非常旺盛，而且很多投資人還會在一線城市來投資。”李晶表示，一線城市房地產(chǎn)市場價格下降的幅度不會太大。然而三四線城市供應(yīng)過大，需要一段去庫存的時間。“三四線城市我們聽說庫存已經(jīng)達到四年，需要三四年時間才能消化現(xiàn)有的庫存。”李晶稱。

　　此外，今年上半年房地產(chǎn)市場投資是負增長，開發(fā)商投資謹慎、現(xiàn)金流緊張，為此，投資的總量也會出現(xiàn)下行。“下半年我覺得房地產(chǎn)市場的投資可能慢慢起穩(wěn)，到明年可能會出現(xiàn)復(fù)蘇。”李晶表示，總體來看，希望房地產(chǎn)市場會出現(xiàn)軟著陸，但是在未來的幾個月房地產(chǎn)的下行空間還是不可避免的。

　　值得一提的是，李晶認為，盡管房地產(chǎn)市場的投資緩慢后，相關(guān)投資熱情會出現(xiàn)降溫，但是，在基礎(chǔ)設(shè)施，包括高鐵等方面還是能拉動整個投資的增長。“最重要的一點還是消費，在上半年來看，消費已經(jīng)成為中國經(jīng)濟增長最大的驅(qū)動力，消費靠全民收入增長，靠政府對民生更加健全，我覺得會拉動整個消費市場的發(fā)展。”此外，李晶還認為，城鎮(zhèn)化也會推動消費的增長。總體來看，在投資有回落的情況下，消費慢慢成為中國經(jīng)濟增長最大的驅(qū)動力。(新浪財經(jīng)伍澤琳 發(fā)自天津)

　　文章關(guān)鍵詞：摩根大通中國房地產(chǎn)軟著陸