截至2012年末,銀行業(yè)理財資金余額達7.1萬億,超過信托業(yè)、保險業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。不過,這7.1萬億銀行理財或將面臨監(jiān)管層的重手整治。
1月中旬召開的全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議布局了2013年的監(jiān)管工作重點,特別提到要嚴格監(jiān)管理財產(chǎn)品設計、銷售和資金投向,嚴禁未經(jīng)授權銷售產(chǎn)品,嚴禁銷售私募股權基金產(chǎn)品,嚴禁誤導消費者購買,實行固定收益和浮動收益理財產(chǎn)品分賬經(jīng)營、分類管理。
工作會議期間,銀監(jiān)會向各金融機構做了“內部風險通報”,總結并列數(shù)了當前銀行理財市場存在的風險隱患,主要表現(xiàn)在四個方面:銷售合規(guī)風險、監(jiān)管套利風險、風險可能向表內轉移,以及資金池運作帶來的流動性風險。
業(yè)內在密切關注監(jiān)管政策動態(tài),比如PE產(chǎn)品銷售是否全面叫停,涉及理財業(yè)務的法規(guī)如《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資運作管理辦法》及《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品信息披露管理辦法》何時出臺等。
警示理財業(yè)務主要風險隱患
過去五年是銀行理財業(yè)務發(fā)展的黃金時期。截至2012年底,銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額達到7.12萬億元,較2011年末增長逾56%,較2007年底的5000多億元增長超過13倍。目前理財產(chǎn)品的平均收益率為4.11%。
1月29日,銀監(jiān)會業(yè)務創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫在“中國銀行業(yè)理財業(yè)務熱點問題座談會”上披露,2012年全國開展理財業(yè)務的18家主要銀行為客戶實現(xiàn)投資收益2464億元。
不可否認,銀行理財在豐富投資人投資渠道、推進利率市場化、金融產(chǎn)品創(chuàng)新上的積極作用,但理財業(yè)務規(guī)模飆升的同時,商業(yè)銀行內部管理弱化、風控能力欠缺等問題也暴露出來。
理財業(yè)務風險隱患突出表現(xiàn)在四個方面:
第一,銷售合規(guī)風險有所上升。目前看來,銀行理財市場爆發(fā)的各類風險案件大多都集中在違規(guī)銷售、代銷第三方理財產(chǎn)品上。
前述股份行金融市場部人士指出,案件爆發(fā)的金融機構從地方中小銀行、股份制銀行到國有大行均有,新案件還在不斷出現(xiàn),可見銀行業(yè)內部風控尤其是基層銀行內部管理水平的薄弱。
銀監(jiān)會指出,銷售合規(guī)風險體現(xiàn)在一些銀行在理財產(chǎn)品銷售中未向客戶充分揭示風險,尤其是對投資范圍、投資比例、收益率測算等重要信息的披露上過于籠統(tǒng),投資者無法有效識別風險,一些銀行代銷理財產(chǎn)品的業(yè)務流程不規(guī)范,內部管理不到位。
第二,監(jiān)管套利現(xiàn)象增多。一些銀行在信貸資產(chǎn)出表動機下,借道信托、證券、基金、保險等同業(yè)機構,通過理財資金對接企業(yè)融資需求,特別是對接房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一剩”等限制性領域融資需求的情況更為突出。
第三,相關風險可能向資產(chǎn)負債表內轉移,未匹配較高的資金成本,理財業(yè)務的資產(chǎn)配置趨于激進,主要投向高收益、低評級企業(yè)債券等高風險項目。目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品七成以上是非保本類,但出于維持市場份額或銀行聲譽的需要,銀行很可能承擔保兌義務,于是理財產(chǎn)品對應的資產(chǎn)風險仍滯留在銀行體系表內。
第四,資產(chǎn)池運作暗含流動性風險。資產(chǎn)池模式的特點是“滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價”,多個理財產(chǎn)品同時對應多筆資產(chǎn),單個產(chǎn)品無法進行獨立的成本核算,一旦市場偏好發(fā)生逆轉,出現(xiàn)投資者巨額贖回,或新的理財產(chǎn)品難以發(fā)行,銀行流動性風險立即爆發(fā)。
重點嚴管“影子銀行”
29日在同一場合,銀監(jiān)會主席助理閻慶民指出,現(xiàn)今銀行理財存在“三個不一致”,即銀行與客戶對理財業(yè)務風險收益特征認識不一致;業(yè)務發(fā)展與銀行內部管理水平及監(jiān)管要求不一致;理財業(yè)務發(fā)展和監(jiān)管的要求也出現(xiàn)了不一致。
閻慶民指出,從監(jiān)管層面上,銀監(jiān)會將繼續(xù)完善監(jiān)管制度框架,不斷健全理財產(chǎn)品風險監(jiān)測系統(tǒng)等基礎設施,運用好準入、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、監(jiān)管處罰等手段,嚴格監(jiān)管產(chǎn)品設計、銷售和資金投向。同時,要推動加強銀行、證券、保險監(jiān)管政策的協(xié)調性,以科學有效的監(jiān)管支持和鼓勵理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展。
在2013年銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上,銀監(jiān)會主席尚福林指出,監(jiān)管機構將對銀證、銀基、銀保、銀信等合作類業(yè)務,嚴格審查合作者的資信實力,資金去向和風控措施,“建立防火墻和風險代償機制,防止風險轉移到銀行資產(chǎn)負債表內。”
銀行理財如果出于規(guī)避監(jiān)管、繞開信貸規(guī)模的目的,則表外的銀行理財業(yè)務很可能異化為銀行的“第二信貸部”或“影子銀行”,以致促發(fā)系統(tǒng)性風險。
關于中國“影子銀行”的定性,監(jiān)管部門借鑒金融穩(wěn)定理事會(FSB)的定義“銀行監(jiān)管體系之外,可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系”,因而否認銀行理財是“影子銀行”。但我國的信用中介體系絕大部分都在監(jiān)管體系之內,對這類機構和業(yè)務的監(jiān)管如果缺乏有效性,風險會在金融體系內擴散和轉移,其危害等同“影子銀行”。
但監(jiān)管部門已經(jīng)開始高度關注“影子銀行”問題。據(jù)悉,銀監(jiān)會提出,要重點監(jiān)管影子銀行、民間融資和非法集資等風險向銀行體系傳染。尚福林在上述會議上提出了三個禁止,即禁止銀行業(yè)金融機構及員工參與民間融資;禁止為影子銀行放大杠桿提供融資;禁止銀行客戶轉借資金。
同時銀監(jiān)會還指出,要特別關注銀行案件與非法集資、民間融資等外部風險相互勾結的問題,案件防范采取高壓態(tài)勢,嚴肅查處、嚴格問責。