市場需求驅(qū)動人民幣國際化進程

――訪交通銀行金融研究中心研究員鄂永健

本報記者王信川

日前召開的中國人民銀行2013年工作會議指出，今年將開展跨境個人人民幣業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)試點，積極做好合格境內(nèi)個人投資者(QDII2)試點相關(guān)準備工作。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健在接受采訪時表示，人民幣跨境使用迅速擴大，主要還是貿(mào)易和投資企業(yè)根據(jù)市場需要做出的選擇，這將有助于進一步加快人民幣國際化進程。

2009年7月，我國決定在上海、廣州、深圳、珠海及東莞5個城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。此后先后兩次擴大試點范圍，目前跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴大至全國，境外已沒有地域限制。自開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，人民幣跨境使用發(fā)展迅速。人民銀行最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量達2.94萬億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量為2802億元。

“短短3年多來，人民幣在國際化軌道上漸行漸快。”鄂永健說，總體來看，人民幣國際化取得的進展主要表現(xiàn)在4個方面：一是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算平穩(wěn)推進，在進出口貿(mào)易結(jié)算中的使用范圍不斷擴大，特別是進出口人民幣結(jié)算量失衡的狀況趨于改善，這表明境外進口商對人民幣的接受程度正在提高；二是人民幣境外直接投資發(fā)展勢頭良好，同時人民幣外商直接投資也有較快發(fā)展，人民幣FDI業(yè)務(wù)占比呈上升之勢；三是金融改革試點推出，比如，前海跨境人民幣貸款開閘有助于進一步促進人民幣國際化；四是香港離岸人民幣市場快速發(fā)展，目前已經(jīng)發(fā)展成為全球最重要的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。

在鄂永健看來，在央行今年的工作部署中，人民幣國際化相關(guān)工作較往年明顯著墨較多。無論是RQFII試點，還是QDII2試點，都意味著人民幣國際化又將邁出重要步伐，因為RQFII可以有效拓寬境外人民幣的回流渠道，QDII2則允許境內(nèi)個人投資者投資海外資本市場，有助于推動人民幣在境內(nèi)外的使用和循環(huán)。

“隨著中國與世界各國特別是周邊國家和地區(qū)經(jīng)濟金融關(guān)系的進一步發(fā)展，人民幣的市場需求將進一步擴大，人民幣國際化也將加快推進。”鄂永健表示，下一步人民幣國際化的重點應(yīng)主要圍繞兩方面展開，一是進一步擴大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用范圍，二是進一步推進香港人民幣離岸市場的建設(shè)，使其能成為人民幣走向世界的前沿和支撐。

鄂永健認為，當前加快推進人民幣國際化進程，機遇與挑戰(zhàn)并存，需要積極穩(wěn)妥地推進。一方面，中國經(jīng)濟已是世界第二大經(jīng)濟體，且仍會保持相對較快增速，加之主要發(fā)達國家復蘇疲軟，正是推進人民幣國際化的重要戰(zhàn)略機遇期；另一方面，出口環(huán)境不利，以及世界經(jīng)濟金融形勢不確定因素較大，也給人民幣國際化帶來挑戰(zhàn)。

“人民幣國際化還應(yīng)采取積極穩(wěn)妥的策略。”鄂永健說，首先是在周邊國家和地區(qū)擴大人民幣的使用范圍，其次是力爭成為亞洲的區(qū)域性貨幣，最后是全球貨幣。而人民幣國際化的最終目標，應(yīng)是使人民幣在國際貿(mào)易、國際投資以及各國的外匯儲備中，充當主要的計價貨幣、支付結(jié)算貨幣和外匯儲備貨幣。

人民幣國際化進程大事記

2007年6月，首支人民幣債券登陸香港，此后內(nèi)地多家銀行先后多次在香港發(fā)行兩年或三年期的人民幣債券，豐富了香港市場的人民幣投資品種。

2008年7月10日，國務(wù)院批準中國人民銀行三定方案，新設(shè)立匯率司，其職能包括“根據(jù)人民幣國際化的進程發(fā)展人民幣離岸市場”。

2009年7月，中國人民銀行等6部門發(fā)布跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點正式啟動。

2010年6月，中國人民銀行等6部門發(fā)布《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)問題的通知》，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)范圍將擴大至沿海到內(nèi)地20個省區(qū)市，境外結(jié)算地擴至所有國家和地區(qū)。

2011年8月，中國人民銀行明確表示，河北、山西等11個省的企業(yè)可以開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴大至全國。

2012年4月18日，匯豐銀行在倫敦發(fā)行了第一支人民幣債券，主要針對英國及歐洲大陸國家的投資者，總規(guī)模為10億元人民幣。

2012年4月23日，中國人民銀行與世界銀行在華盛頓簽署了《中國人民銀行代理國際復興開發(fā)銀行(IBRD)投資中國銀行間債券市場的代理投資協(xié)議》。

2012年6月12日，央行等6部委聯(lián)合審核下發(fā)了出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算重點監(jiān)管企業(yè)名單。自此，境內(nèi)所有具有進出口經(jīng)營資格的企業(yè)均可依法開展出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

2012年12月27日，中國人民銀行批復《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》，標志著深圳前海地區(qū)跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)正式啟動。(本報記者王信川整理)